Izvješće o tržištu čuvanja tokeniziranih dionica na blockchainu 2025: Dubinska analiza pokretača rasta, tehnoloških inovacija i globalnih trendova. Istražite veličinu tržišta, konkurentske dinamike i strateške prilike do 2030.

• Izvršni sažetak & Ključni nalazi
• Pregled tržišta: Definiranje čuvanja tokeniziranih dionica na blockchainu
• Tehnološki trendovi i inovacije u čuvanju tokeniziranih dionica
• Konkurentska slika: Ključni igrači, partnerstva i tržišni udio
• Prognoze rasta 2025–2030: Veličina tržišta, CAGR i stope usvajanja
• Regionalna analiza: Sjeverna Amerika, Europa, Azijsko-pacifička regija i tržišta u razvoju
• Regulatorno okruženje i razvoj usklađenosti
• Izazovi, rizici i prepreke usvajanju
• Prilike i strateške preporuke
• Buduća perspektiva: Scenariji i evolucija tržišta
• Izvori & Reference

Izvršni sažetak & Ključni nalazi

Čuvanje tokeniziranih dionica na blockchainu odnosi se na sigurno držanje i upravljanje digitalnim tokenima koji predstavljaju vlasništvo nad tradicionalnim dionicama, koristeći blockchain tehnologiju za poboljšanu transparentnost, učinkovitost i dostupnost. Od 2025. godine, ovaj segment tržišta brzo se razvija, pokretan povećanom institucionalnom usvajanju, regulatornim napretkom i rastućom potražnjom investitora za razlomljenim i bezgraničnim trgovanjem dionicama.

Ključni nalazi iz nedavnih industrijskih analiza ističu nekoliko presudnih trendova koji oblikuju krajolik:

• Rast tržišta: Globalno tržište tokeniziranih vrijednosnica, uključujući tokenizirane dionice, očekuje se da će do kraja 2025. premašiti 10 milijardi USD u imovini pod čuvanjem, što odražava godišnju stopu rasta (CAGR) koja premašuje 40% od 2022. (Boston Consulting Group).
• Institucionalna sudjelovanja: Glavne financijske institucije i regulirani čuvari, poput Société Générale i BBVA Switzerland, pokrenuli su ili proširili usluge čuvanja digitalne imovine, što signalizira rastuće povjerenje u infrastrukturu dionica temeljenu na blockchainu.
• Regulatorni napredak: Nadležnosti, među kojima su Europska Unija i Singapur, uvele su ili razjasnile okvire za čuvanje digitalnih vrijednosnica, smanjujući pravnu nesigurnost i potičući prekograničnu sudjelovanje (Europska agencija za vrijednosne papire i tržišta).
• Tehnološka integracija: Vodeći pružatelji čuvanja integriraju napredne višestrane izračune (MPC) i module za hardversku sigurnost (HSM) kako bi adresirali sigurnosne i usklađene zahtjeve, što se vidi s Fireblocks i BitGo.
• Prednosti za investitore: Čuvanje tokeniziranih dionica omogućuje trgovanje 24/7, razlomljeno vlasništvo i trenutno poravnanje, privlačeći i maloprodajne i institucionalne investitore koji traže veću fleksibilnost i učinkovitost (Deloitte).

U sažetku, čuvanje tokeniziranih dionica na blockchainu prelazi iz faze ranih eksperimentacija u glavnu usvajanje 2025. godine, podržano robusnim tehnološkim inovacijama, regulatornom jasnoćom i proširenim institucionalnim sudjelovanjem. Sektor je spreman za daljnji rast dok sudionici na tržištu traže kapitalizaciju učinkovitosti i novih prilika koje omogućuje tokenizacija.

Pregled tržišta: Definiranje čuvanja tokeniziranih dionica na blockchainu

Čuvanje tokeniziranih dionica na blockchainu odnosi se na čuvanje i upravljanje digitalnim tokenima koji predstavljaju vlasništvo nad tradicionalnim dionicama, kao što su dionice javno trgovanih tvrtki, na blockchain mreži. Ovaj inovativni pristup koristi tehnologiju distribuiranih knjiga za izdavanje, prijenos i poravnanje tokeniziranih verzija dionica, omogućavajući razlomljeno vlasništvo, trgovanje 24/7 i poboljšanu transparentnost. Za razliku od konvencionalnih čuvara koji drže fizičke ili dematerijalizirane vrijednosnice, čuvari temeljen na blockchainu upravljaju kriptografskim ključevima i pametnim ugovorima, osiguravajući sigurno i usklađeno pohranjivanje tokenizirane imovine.

Tržište za čuvanje tokeniziranih dionica na blockchainu brzo se razvija, pokrenuto povećanom potražnjom za diversifikacijom digitalne imovine, regulatornim napretkom i rastućom usvajanjem tokenizacije od strane financijskih institucija. Prema Boston Consulting Group, tokenizacija globalne nelikvidne imovine mogla bi dostići tržišnu veličinu od 16 trilijuna USD do 2030. godine, pri čemu tokenizirane dionice predstavljaju značajan udio. U 2024. godini platforme kao što su Fusang, SIX Digital Exchange, i tZERO već su pokrenule regulirane okruženje za trgovanje i čuvanje tokeniziranih dionica, što signalizira institucionalno povjerenje u model.

Ključne značajke čuvanja tokeniziranih dionica na blockchainu uključuju:

• Programabilna usklađenost: Pametni ugovori automatiziraju regulatorne provjere, kao što su KYC/AML i ograničenja prijenosa, smanjujući operativni rizik i troškove.
• Utrošak u stvarnom vremenu: Blockchain omogućuje gotovo trenutnu obradu trgovinskih prijenosa, minimizirajući rizik protivnika i poboljšavajući likvidnost.
• Globalna dostupnost: Investitori širom svijeta mogu pristupiti tokeniziranim dionicama bez tradicionalnih tržišnih prepreka, šireći sudjelovanje.
• Poboljšana transparentnost: Sve transakcije su evidentirane na nepromjenjivoj knjizi, pružajući auditable i nepromjenjive zapise.

Regulatorna jasnoća se pojavljuje, s nadležnostima poput Švicarske i Singapura koje uspostavljaju okvire za čuvanje digitalnih vrijednosnica. Monetarna vlast Singapura i Švicarska agencija za financijsko tržište (FINMA) već su izdali smjernice koje podržavaju čuvanje tokenizirane imovine, potičući inovacije uz osiguranje zaštite investitora.

Kako tržište sazrijeva, očekuje se ubrzanje suradnje između tradicionalnih čuvara i firmi temeljenih na blockchainu, s velikim igračima poput BNY Mellon i State Street koji istražuju rješenja za čuvanje digitalne imovine. Sukladnost regulatorne podrške, tehnoloških napredaka i institucionalne usvajanje pozicionira čuvanje tokeniziranih dionica na blockchainu kao transformacijsku silu na globalnom tržištu vrijednosnica do 2025. godine.

Tehnološki trendovi i inovacije u čuvanju tokeniziranih dionica

Čuvanje tokeniziranih dionica na blockchainu brzo transformira način na koji se dionice drže, prenose i upravljaju, koristeći tehnologiju distribuiranih knjiga (DLT) za digitalizaciju i razlomljavanje tradicionalnih vrijednosnica. U 2025. nekoliko ključnih tehnoloških trendova i inovacija oblikuje ovaj sektor, pokretan potrebom za većom učinkovitošću, transparentnošću i usklađenošću s propisima.

Jedan od najznačajnijih trendova je usvajanje dozvoljenih blockchain mreža za rješenja čuvanja. Za razliku od javnih blockchaina, dozvoljene mreže omogućuju reguliranim subjektima—poput čuvara, brokera i agencija za prijenos—da zadrže kontrolu nad pristupom i usklađenošću, dok još uvijek koriste nepromjenjivost i auditable prirodu blockchaina. Vodeće financijske institucije, uključujući Citigroup i Société Générale, testiraju ili su pokrenule platforme za čuvanje tokeniziranih dionica koristeći dozvoljenu DLT, omogućujući utrošak u stvarnom vremenu i smanjenje operativnih rizika.

Interoperabilnost je još jedna velika inovacija, s novim protokolima koji omogućuju nesmetani prijenos tokeniziranih dionica između različitih blockchaina i tradicionalne financijske infrastrukture. Projekti poput SWIFT-ovog inicijative za interoperabilnost blockchaina i DTCC-ove platforme za digitalno upravljanje vrijednosnicama postavljaju industrijske standarde za prijenose imovine preko lanaca i platformi, što je ključno za institucionalno usvajanje i likvidnost na sekundarnim tržištima.

Automatizacija pametnih ugovora također poboljšava učinkovitost čuvanja tokeniziranih dionica. Čuvari sve više koriste programabilnu logiku za automatizaciju korporativnih radnji, kao što su isplate dividendi, glasanje i provjere usklađenosti. Ovo smanjuje ručnu intervenciju, minimizira pogreške i ubrzava vrijeme obrade. Na primjer, Fireblocks i Anchorage Digital integrirali su module pametnih ugovora u svoje ponude čuvanja, podržavajući složene radne tokove i zahtjeve usklađenosti.

Dokazi s nultim znanjem (ZKP) i napredna kriptografija se usvajaju kako bi se adresirali problemi privatnosti i povjerljivosti. Ove tehnologije omogućuju čuvarima da potvrde transakcije i vlasništvo bez izlaganja osjetljivih podataka na lancu, što je kritični zahtjev za institucionalne klijente i regulatore. Integracija ZKP-a istražuju platforme poput ConsenSys i R3.

Konačno, regulativna tehnologija (RegTech) se ugrađuje u rješenja za čuvanje tokeniziranih dionica kako bi se osigurala usklađenost u stvarnom vremenu s evoluirajućim zakonima o vrijednosnim papirima. Automatizirane provjere KYC/AML, praćenje transakcija i alati za izvještavanje sada su standardne karakteristike, kao što se može vidjeti u rješenjima od Securitize i tZERO.

Ove inovacije kolektivno pokreću sazrijevanje čuvanja tokeniziranih dionica na blockchainu, pozicionirajući ga kao ključni kamen budućeg ekosustava digitalnih kapitalnih tržišta.

Konkurentska slika: Ključni igrači, partnerstva i tržišni udio

Konkurentska slika za čuvanje tokeniziranih dionica na blockchainu u 2025. karakterizira dinamična kombinacija etabliranih financijskih institucija, specijaliziranih fintech firmi i emergentnih čuvara temeljenih na blockchainu. Kako tokenizacija dionica stječe zamah, segment čuvanja postaje glavno mjesto inovacija, regulatorne pažnje i strateških partnerstava.

Ključni igrači u ovom prostoru uključuju BNY Mellon, koja je proširila svoje usluge čuvanja digitalne imovine kako bi obuhvatila tokenizirane vrijednosnice, koristeći svoju globalnu infrastrukturu i regulatorne odnose. State Street također je postigao značajan napredak, nudeći integrirana rješenja za čuvanje tradicionalnih i tokeniziranih imovine, često u suradnji s pružateljima blockchain tehnologije. Među fintech tvrtkama, Fireblocks i BitGo uspostavili su se kao vodeći čuvari za tokenizirane dionice, fokusirajući se na sigurnost, usklađenost i interoperabilnost s više blockchain protokola.

Partnerstva su definicija tržišta. Na primjer, Société Générale je sklopila partnerstvo s blockchain platformama kao što je Tezos kako bi testirala rješenja za čuvanje i poravnanje tokeniziranih dionica. Slično, Deutsche Börse surađuje s fintechima i tehnološkim pružateljima kako bi pokrenula usluge čuvanja digitalne imovine, ciljajući institucionalne investitore koji traže izloženost tokeniziranim dionicama. Ove alijanse su ključne za premošćivanje razlike između tradicionalnih financija i decentralizirane infrastrukture, osiguravajući regulatornu usklađenost i operativnu otpornost.

Što se tiče tržišnog udjela, tradicionalni čuvari poput BNY Mellona i State Streeta trenutačno drže značajan dio institucionalnog čuvanja za tokenizirane dionice, koristeći svoje uspostavljene baze klijenata i regulatornu stručnost. Međutim, firme koje su temeljene na blockchainu poput Fireblocksa i BitGo-a brzo stječu tlo, osobito među fondovima temeljenim na kriptovalutama i platformama za digitalnu imovinu. Prema izvješću Boston Consulting Group iz 2024., tradicionalni čuvari drže približno 60% tržišta čuvanja tokeniziranih dionica, dok fintech i firme temeljene na blockchainu čine preostalih 40%, udjela koji se očekuje da će rasti kako se tokenizacija razvija i regulatorna jasnoća poboljšava.

Općenito, konkurentska slika u 2025. obilježena je konsolidacijom, tehnološkim inovacijama i utrkom za osiguranjem strateških partnerstava, dok se i incumbenti i disruptori bore za dominaciju na evoluirajućem tržištu čuvanja tokeniziranih dionica.

Prognoze rasta 2025–2030: Veličina tržišta, CAGR i stope usvajanja

Tržište čuvanja tokeniziranih dionica na blockchainu spremno je za značajno proširenje između 2025. i 2030. godine, pokrenuto povećanom institucionalnom usvajanju, regulatornom jasnoćom i sazrijevanjem infrastrukture digitalne imovine. Prema projekcijama Gatnera, globalna potrošnja na blockchain trebala bi premašiti 19 milijardi USD u 2024. godini, s velikim dijelom dodijeljenim financijskim uslugama i rješenjima za čuvanje imovine. Ova dinamika očekuje se da će se ubrzati, s tržištem tokeniziranih vrijednosnica—uključujući tokenizirane dionice—koje bi prema procjenama Boston Consulting Group (BCG) trebalo dostići vrijednost od 16 trilijuna USD do 2030. godine.

U tom kontekstu, segment čuvanja tokeniziranih dionica prognozira se da će postići godišnju stopu rasta (CAGR) od 35–40% od 2025. do 2030. Ovaj robusni rast temelji se na sve većoj potražnji za sigurnim, usklađenim i učinkovitim rješenjima čuvanja prilagođenim digitalnim vrijednosnicama. Ulazak velikih financijskih institucija i čuvara, kao što su BNY Mellon i State Street, u prostor čuvanja digitalne imovine trebala bi dodatno legitimizirati i povećati tržište.

Stope usvajanja među institucionalnim investitorima projicira se da će naglo rasti, a ankete Fidelity Digital Assets pokazuju da više od 70% institucionalnih investitora planira ulagati u tokenizirane imovine do 2026. Ovaj trend će vjerojatno odražavati i na tržištu čuvanja, kako regulatorni okviri u ključnim nadležnostima—kao što su regulativa o tržištima s kriptovalutama (MiCA) Europske unije i evolucijska pozicija američke SEC—pružaju veću pravnu sigurnost i operativne smjernice za čuvare.

• Veličina tržišta (2025): Procijenjena na 2–3 milijarde USD za usluge čuvanja tokeniziranih dionica globalno.
• CAGR (2025–2030): Prognozira se na 35–40%, premašujući tradicionalne stope rasta čuvanja vrijednosnica.
• Stope usvajanja: Očekuje se da će institucionalno usvajanje premašiti 60% do 2030. godine, s rastućem sudjelovanju maloprodaje dok platforme proširuju pristup.

Općenito, razdoblje od 2025. do 2030. očekuje se da će označiti transformativnu fazu za čuvanje tokeniziranih dionica na blockchainu, obilježenu brzim širenjem tržišta, tehnološkim inovacijama i mainstream usvajanjem širom financijskog ekosustava.

Regionalna analiza: Sjeverna Amerika, Europa, Azijsko-pacifička regija i tržišta u razvoju

Regionalni pejzaž za čuvanje tokeniziranih dionica na blockchainu u 2025. oblikovan je regulatornim okvirima, usvajanjem tehnologije i zrelošću kapitalnih tržišta. Svaka regija—Sjeverna Amerika, Europa, Azijsko-pacifička regija i tržišta u razvoju—pokazuje različite trendove i izazove u čuvanju tokeniziranih dionica.

• Sjeverna Amerika: Sjedinjene Američke Države ostaju lider u čuvanju tokeniziranih dionica na blockchainu, potaknutim robusnim fintech ekosustavima i institucionalnim interesom. Regulativna jasnoća postupno se poboljšava, a američka Komisija za vrijednosne papire i burzu pruža smjernice o vrijednosnicama digitalne imovine i kvalificiranim čuvarima. Glavne financijske institucije i specijalizirani čuvari, poput BNY Mellon i Coinbase, šire svoje usluge čuvanja digitalne imovine kako bi uključili tokenizirane dionice. Kanada također napreduje, a Komisija za vrijednosne papire Ontarija podržava pilot projekte za tokenizirane vrijednosnice.
• Europa: Regulativa Europske unije o tržištima s kriptovalutama (MiCA), koja treba biti potpuno implementirana do 2025. godine, potiče usklađeni pristup čuvanju digitalne imovine. Nadležnosti poput Njemačke i Švicarske stoje na čelu, s bankama poput DekaBank i SEBA banke koje nude regulirano čuvanje za tokenizirane dionice. Europska agencija za vrijednosne papire i tržišta aktivno prati razvoj tržišta, potičući prekograničnu interoperabilnost i zaštitu investitora.
• Azijsko-pacifička regija: Ova regija obilježena je brzim inovacijama, posebno u Singapuru i Hong Kongu, gdje regulatorne pijesak i sustavi licenciranja podržavaju čuvanje tokenizirane imovine. Monetarna vlast Singapura i Komisija za vrijednosnice i terminske poslove Hong Konga oba su izdale okvire za čuvare digitalne imovine. Japanske financijske grupe, kao što je Nomura Holdings, pokreću specijalizirane usluge čuvanja, dok ASIC u Australiji testira rješenja za poravnavanje vrijednosnica temeljenih na blockchainu.
• Tržišta u razvoju: Usvajanje je u povojima, ali se ubrzava, posebno na Bliskom Istoku i u Latinskoj Americi. Globalno tržište Abu Dhabija i B3 (Brazilska burza) istražuju okvire za čuvanje tokeniziranih dionica. Regulatorna nesigurnost i infrastrukturni nedostaci ostaju izazovi, ali partnerstva s globalnim čuvarima i fintechima olakšavaju ulazak na tržište.

Općenito, 2025. očekuje se povećano institucionalno sudjelovanje i prekogranična suradnja, s regionalnim liderima koji postavljaju standarde za sigurno, usklađeno čuvanje tokeniziranih dionica na blockchainu.

Regulatorno okruženje i razvoj usklađenosti

Regulatorno okruženje za čuvanje tokeniziranih dionica na blockchainu u 2025. karakterizira dinamična interakcija između inovacija i usklađenosti, dok globalni regulatori odgovaraju na brzu usvajanje tokeniziranih vrijednosnica. Tokenizirane dionice—digitalne reprezentacije dionica izdanih i trgovina na blockchain platformama—traže robusna rješenja za čuvanje kako bi osigurala zaštitu investitora, sigurnost imovine i usklađenost s propisima. U 2025. godini, regulatorni okviri se razvijaju kako bi adresirali jedinstvene rizike i operativne modele povezane s ovim digitalnim imovinama.

U Sjedinjenim Američkim Državama, američka Komisija za vrijednosne papire i burzu (SEC) pojačala je nadzor nad tokeniziranim vrijednosnicama, naglašavajući potrebu da kvalificirani čuvari ispune zahtjeve Zakona o tržištima vrijednosnica iz 1934. godine. Izmjene SEC-a iz 2024. godine o pravilu o čuvanju sada izričito uključuju vrijednosnice digitalne imovine, obvezujući čuvare da demonstriraju tehnološke zaštite, segregaciju imovine klijenata i sveobuhvatne evidencije revizije. To je dovelo do porasta partnerstva između tradicionalnih čuvara i firmi temeljenih na blockchainu, kao i do pojave specijaliziranih čuvara digitalne imovine registriranih pri Financijskoj industrijskoj regulatornoj vlasti (FINRA).

U Europskoj uniji, Europska agencija za vrijednosne papire i tržišta (ESMA) i nacionalni regulatori provode regulativu o tržištima s kriptovalutama (MiCA), koja je stupila na snagu 2024. godine. MiCA postavlja jasne zahtjeve za čuvanje tokeniziranih dionica, uključujući adekvatnost kapitala, operativnu otpornost i obvezno osiguranje za čuvare. Regulativa također uvodi režim licenci za pružatelje usluga digitalne imovine, potičući usklađeni pristup među državama članicama i smanjujući regulatorne fragmentacije.

Nadležnosti Azijsko-pacifičke regije također napreduju u svojim regulatornim okvirima. U Singapuru, Monetarna vlast Singapura (MAS) ažurirala je svoj Zakon o uslugama plaćanja kako bi obuhvatila tokenizirane vrijednosnice, zahtijevajući od čuvara da implementiraju napredne mjere kibernetičke sigurnosti i praćenje kretanja imovine u stvarnom vremenu. U međuvremenu, Komisija za vrijednosnice i terminske poslove Hong Konga (SFC) izdala je nove smjernice za čuvare digitalne imovine, fokusirajući se na upravljanje rizikom, osiguranje i transparentnost.

• Globalni regulatori se konvergiraju prema standardima za segregaciju imovine, tehničku sigurnost i transparentnost u čuvanju tokeniziranih dionica.
• Troškovi usklađivanja rastu dok čuvari ulažu u blockchain analitiku, osiguranje i alate za regulatorno izvještavanje.
• Nastavni regulatorni razvoj trebao bi potaknuti dalje institucionalno usvajanje, ali također i povećati nadzor nad neusklađenim ili offshore čuvarima.

Općenito, 2025. označava prekretnicu za regulatornu jasnoću i usklađenost u čuvanju tokeniziranih dionica na blockchainu, s vlastima koje prioritiziraju zaštitu investitora i tržišnu integritet dok podržavaju inovacije u digitalnim financijama.

Izazovi, rizici i prepreke usvajanju

Usvajanje čuvanja tokeniziranih dionica na blockchainu suočava se sa složenim izazovima, rizicima i preprekama koje bi mogle ometati njegovu integraciju u masovno korištenje 2025. Dok tehnologija obećava poboljšanu učinkovitost, transparentnost i pristupačnost, nekoliko kritičnih problema mora biti riješeno za široko prihvaćanje.

• Regulatorna nesigurnost: Jedna od najznačajnijih prepreka je nedostatak jasnih i usklađenih regulatornih okvira širom jurisdikcija. Regulatorna tijela kao što su američka Komisija za vrijednosne papire i burzu i Europska agencija za vrijednosne papire i tržišta još uvijek razvijaju smjernice za izdavanje, trgovanje i čuvanje tokeniziranih dionica. Ova nesigurnost stvara rizike po usklađenost za čuvare i investitore, što može dovesti do pravnih nesuglasica ili kaznenih mjera.
• Odgovornost čuvara i sigurnost: Rješenja za čuvanje temeljena na blockchainu mijenjaju paradigmu od tradicionalnih posrednika do digitalnih novčanika i pametnih ugovora. Ovo donosi nove rizike, uključujući upravljanje privatnim ključem, kibernetičke napade i ranjivosti pametnih ugovora. Visoko profilne povrede, kao što su one o kojima je izvještavao Chainalysis, ističu stalnu prijetnju hakiranja i gubitka imovine, što može potkopati povjerenje u rješenja za čuvanje tokenizacije.
• Interoperabilnost i integracija: Trenutna financijska infrastruktura izgrađena je na naslijeđenim sustavima koji nisu izvorno kompatibilni s blockchain tehnologijom. Integracija čuvanja tokeniziranih dionica s postojećim sustavima za poravnanje, razmjenu i izvještavanje ostaje tehnički i operativni izazov, kako je istaknuto od strane DTCC-a. Bez nesmetane interoperabilnosti, koristi tokenizacije mogu biti ograničene.
• Likvidnost tržišta i usvajanje: Tokenizirane dionice zahtijevaju kritičnu masu sudionika kako bi osigurali likvidnost i učinkovito određivanje cijena. Međutim, institucionalni investitori mogu biti oprezni prema prihvaćanju novih modela čuvanja zbog briga o regulatornoj jasnoći, riziku protivnika i operativnoj spremnosti, kako je naglašeno u izvještajima od Deloitte.
• Pravno vlasništvo i konačnost poravnanja: Pravno priznanje digitalnih tokena kao reprezentacija vlasništva nad dionicama još uvijek se razvija. Oprez se odnosi na provedivost tokeniziranih dionica u sudovima i konačnost poravnjanja temeljena na blockchainu, posebno u prekograničnim kontekstima, kako se raspravlja od strane Banke za međunarodna poravnanja.

Rješavanje ovih izazova zahtijevat će koordinirane napore među regulatorima, pružateljima tehnologije, financijskim institucijama i sudionicima tržišta kako bi se uspostavili robusni standardi, sigurnosni protokoli i pravni okviri za čuvanje tokeniziranih dionica na blockchainu.

Prilike i strateške preporuke

Evolucija čuvanja tokeniziranih dionica na blockchainu pruža značajne prilike i za tradicionalne financijske institucije i za nove fintech igrače u 2025. Kako se regulatorna jasnoća poboljšava i institucionalno usvajanje ubrzava, tržište je spremno za robustan rast, potaknut potražnjom za učinkovitijim, transparentnijim i sigurnijim rješenjima za upravljanje imovinom.

Ključne prilike uključuju:

• Proširenje institucionalne ponude: Glavni čuvari i banke mogu iskoristiti blockchain infrastrukturu za pružanje čuvanja tokeniziranih dionica, što privlači institucionalne investitore koji traže izloženost digitalnoj imovini sa sigurnosnim i usklađenim standardima tradicionalnih financija. Na primjer, BNY Mellon i State Street već su najavili inicijative za čuvanje digitalne imovine, signalizirajući pomak prema glavnom usvajanju.
• Integracija s DeFi i digitalnim tržištima: Tokenizirane dionice mogu se integrirati u protokole decentraliziranih financija (DeFi), omogućujući nove modele trgovanja, posudbe i kolateralizacije. Ovo stvara prilike za platforme da uhvate vrijednost od povećane likvidnosti i prekograničnog sudjelovanja, kako je istaknuto od Consensys u njegovoj 2024. godini u pregledu DeFi tržišta.
• Poboljšana usklađenost i transparentnost: Nepromjenjivost blockchaina omogućuje revizibilnost u stvarnom vremenu i regulatorno izvještavanje, smanjujući operativne rizike i troškove usklađenosti. Čuvari koji ulažu u robusne okvire usklađenosti bit će dobro pozicionirani za opsluživanje i maloprodajnih i institucionalnih klijenata, kako je napomenuto od strane PwC u svom 2024. Godišnjem izvješću o globalnoj regulaciji kriptovaluta.
• Globalni pristup tržištu: Tokenizirane dionice mogu se razlomiti i trgovati 24/7, otvarajući pristup globalnim investitorima i otključavajući nove izvore prihoda za čuvare i burze. Nasdaq i SIX Group pilotiraju platforme za tokeniziranu imovinu, pokazujući potencijal za prekogranično širenje tržišta.

Strateške preporuke za sudionike tržišta uključuju:

• Uložite u skalabilnu, interoperabilnu infrastrukturu čuvanja koja podržava i tradicionalnu i tokeniziranu imovinu.
• Stvorite partnerstva s pružateljima blockchain tehnologije i regulatornim tijelima kako biste osigurali usklađenost i ubrzali razvoj proizvoda.
• Razvijte obrazovne inicijative za klijente kako biste izgradili povjerenje i razumijevanje rješenja za čuvanje tokeniziranih dionica.
• Pratite evoluirajuće regulatorne okvire, posebno u ključnim jurisdikcijama kao što su EU, SAD i Azijsko-pacifička regija, kako biste anticipirali zahtjeve usklađenosti i prilike za ulazak na tržište.

Korištenjem ovih prilika i implementacijom proaktivnih strategija, čuvari i fintechovi mogu osigurati konkurentsku prednost u brzo evoluirajućem krajoliku tokeniziranih vrijednosnica.

Buduća perspektiva: Scenariji i evolucija tržišta

Buduća perspektiva za čuvanje tokeniziranih dionica na blockchainu u 2025. oblikovana je konvergencijom regulatornih razvoja, tehnoloških napredaka i evolucije potražnje na tržištu. Kako tradicionalne financijske institucije i fintech inovatori sve više istražuju tokenizirane dionice, očekuje se značajna transformacija u pejzažu čuvanja.

Jedan ključni scenarij uključuje mainstream usvajanje reguliranih rješenja za čuvanje tokeniziranih dionica. Velike financijske institucije, kao što su BNY Mellon i State Street, već testiraju usluge čuvanja digitalne imovine, a do 2025. godine, ove ponude trebale bi se proširiti kako bi obuhvatile širi spektar tokeniziranih vrijednosnica. Ovu promjenu pokreću institucionalni investitori koji traže sigurne, usklađene i učinkovite načine za posjedovanje i prijenos tokeniziranih dionica, koristeći transparentnost blockchaina i mogućnosti utroška u stvarnom vremenu.

Drugi scenarij centriran je na porast specijaliziranih čuvara digitalne imovine. Tvrtke poput Fireblocks i BitGo razvijaju naprednu infrastrukturu čuvanja prilagođenu jedinstvenim zahtjevima tokeniziranih dionica, kao što su novčanici s više potpisa, programabilna usklađenost i integracija s protokolima decentraliziranih financija (DeFi). Do 2025. godine, ti čuvari očekuje se da će igrati ključnu ulogu u povezivanju tradicionalnih i digitalnih tržišta, pružajući interoperabilnost i poboljšanu sigurnost.

Regulatorna jasnoća se očekuje kao glavni katalizator evolucije tržišta. Nadležnosti kao što je Europska Unija, sa svojom regulativom o tržištima s kriptovalutama (MiCA), i Sjedinjene Američke Države, kroz evoluirajuće smjernice SEC-a, najvjerojatnije će uspostaviti okvire koji definiraju pravni status i zahtjeve čuvanja za tokenizirane dionice. Ovaj regulatorni napredak očekuje se da će otključati nove sudionike na tržištu i potaknuti prekograničnu trgovinu tokeniziranim dionicama.

• Do 2025. globalno tržište tokeniziranih vrijednosnica se očekuje da će dostići 4 trilijuna USD, a usluge čuvanja predstavljat će kritični infrastrukturni sloj (Boston Consulting Group).
• Očekuje se integracija s postojećom infrastrukturom kapitalnih tržišta, kao što su središnji depozitar (CSD), omogućujući neometano poravnanje i usklađivanje između tokeniziranih i tradicionalnih imovine (SWIFT).
• Nove metode, uključujući samostalno čuvanje i hibridno čuvanje, pružit će investitorima veću fleksibilnost i kontrolu, ali će također zahtijevati robusna rješenja za upravljanje rizicima i osiguranje.

U sažetku, 2025. će vjerojatno biti ključna godina za čuvanje tokeniziranih dionica na blockchainu, obilježena institucionalnim usvajanjem, regulatornom zrelošću i tehnološkim inovacijama koje kolektivno pokreću evoluciju ovog tržišnog segmenta.

Izvori & Reference

• Société Générale
• BBVA Switzerland
• Europska agencija za vrijednosne papire i tržišta
• BitGo
• Deloitte
• Fusang
• SIX Digital Exchange
• tZERO
• Monetarna vlast Singapura
• BNY Mellon
• Anchorage Digital
• ConsenSys
• Securitize
• Tezos
• Deutsche Börse
• BNY Mellon
• Fidelity Digital Assets
• Komisija za vrijednosne papire Ontarija
• DekaBank
• Komisija za vrijednosnice i terminske poslove Hong Konga
• Nomura Holdings
• Globalno tržište Abu Dhabija
• B3 (Brazilska burza)
• Financijska industrijska regulatorna vlast (FINRA)
• Chainalysis
• Banka za međunarodna poravnanja
• Consensys
• PwC
• SIX Group
• Regulativa o tržištima s kriptovalutama (MiCA)