Rapporto di Mercato sulla Custodia di Azioni Tokenizzate in Blockchain 2025: Analisi Approfondita dei Fattori di Crescita, Innovazioni Tecnologiche e Tendenze Globali. Esplora Dimensioni di Mercato, Dinamiche Competitivi e Opportunità Strategiche Fino al 2030.

• Sintesi Esecutiva & Risultati Chiave
• Panoramica del Mercato: Definire la Custodia di Azioni Tokenizzate in Blockchain
• Tendenze Tecnologiche e Innovazioni nella Custodia di Azioni Tokenizzate
• Panorama Competitivo: Attori Chiave, Partnership e Quota di Mercato
• Previsioni di Crescita 2025–2030: Dimensioni di Mercato, CAGR e Tassi di Adozione
• Analisi Regionale: Nord America, Europa, Asia-Pacifico e Mercati Emergenti
• Ambiente Normativo e Sviluppi Normativi
• Sfide, Rischi e Barriere all’Adozione
• Opportunità e Raccomandazioni Strategiche
• Prospettive Future: Scenari ed Evoluzione del Mercato
• Fonti & Riferimenti

Sintesi Esecutiva & Risultati Chiave

La custodia di azioni tokenizzate in blockchain si riferisce al mantenimento e alla gestione sicura di token digitali che rappresentano la proprietà di azioni tradizionali, sfruttando la tecnologia blockchain per una maggiore trasparenza, efficienza e accessibilità. A partire dal 2025, questo segmento di mercato sta evolvendo rapidamente, guidato dall’aumento dell’adozione istituzionale, dei progressi normativi e della crescente domanda da parte degli investitori per il trading di azioni frazionate e senza confini.

I risultati chiave dalle recenti analisi del settore evidenziano diverse tendenze fondamentali che plasmano il panorama:

• Crescita del Mercato: Si prevede che il mercato globale per i titoli tokenizzati, comprese le azioni tokenizzate, supererà i 10 miliardi di dollari in attività sotto custodia entro la fine del 2025, riflettendo un tasso di crescita annuale composto (CAGR) superiore al 40% dal 2022 (Boston Consulting Group).
• Partecipazione Istituzionale: Grandi istituzioni finanziarie e custodi regolamentati, come Société Générale e BBVA Svizzera, hanno lanciato o ampliato i servizi di custodia di asset digitali, segnalando una crescente fiducia nelle infrastrutture azionarie basate su blockchain.
• Progresso Normativo: Giurisdizioni tra cui l’Unione Europea e Singapore hanno introdotto o chiarito i quadri per la custodia di titoli digitali, riducendo l’incertezza legale e incoraggiando la partecipazione transfrontaliera (European Securities and Markets Authority).
• Integrazione Tecnologica: I principali fornitori di custodia stanno integrando la computazione multi-party (MPC) avanzata e i moduli di sicurezza hardware (HSM) per affrontare i requisiti di sicurezza e conformità, come dimostrato da Fireblocks e BitGo.
• Benefici per gli Investitori: La custodia di azioni tokenizzate consente trading 24/7, proprietà frazionata e liquidazione immediata, attraendo sia investitori al dettaglio che istituzionali in cerca di maggiore flessibilità ed efficienza (Deloitte).

In sintesi, la custodia di azioni tokenizzate in blockchain sta passando da esperimenti in fase iniziale a un’adozione di massa nel 2025, supportata da robusti progressi tecnologici, chiarezza normativa e un crescente coinvolgimento delle istituzioni. Il settore è pronto per una continua crescita mentre i partecipanti al mercato cercano di capitalizzare sulle efficienze e le nuove opportunità abilitate dalla tokenizzazione.

Panoramica del Mercato: Definire la Custodia di Azioni Tokenizzate in Blockchain

La custodia di azioni tokenizzate in blockchain si riferisce alla custodia e gestione di token digitali che rappresentano la proprietà di azioni tradizionali, come le azioni di società quotate in borsa, su una rete blockchain. Questo approccio innovativo sfrutta la tecnologia del registro distribuito per emettere, trasferire e liquidare versioni tokenizzate delle azioni, consentendo la proprietà frazionata, il trading 24/7 e una maggiore trasparenza. A differenza dei custodi convenzionali che detengono titoli fisici o dematerializzati, i custodi basati su blockchain gestiscono chiavi crittografiche e contratti smart, garantendo una memorizzazione sicura e conforme degli asset tokenizzati.

Il mercato per la custodia di azioni tokenizzate in blockchain sta evolvendo rapidamente, trainato dalla crescente domanda di diversificazione degli asset digitali, dai progressi normativi e dall’adozione crescente della tokenizzazione da parte delle istituzioni finanziarie. Secondo il Boston Consulting Group, la tokenizzazione degli asset globali illiquidi potrebbe raggiungere una dimensione di mercato di 16 trilioni di dollari entro il 2030, con le azioni tokenizzate che rappresentano una quota significativa. Nel 2024, piattaforme come Fusang, SIX Digital Exchange, e tZERO hanno già lanciato ambienti regolamentati per il trading e la custodia di azioni tokenizzate, segnalando la fiducia istituzionale nel modello.

Le caratteristiche chiave della custodia di azioni tokenizzate in blockchain includono:

• Conformità Programmabile: I contratti smart automatizzano i controlli normativi, come KYC/AML e restrizioni sui trasferimenti, riducendo il rischio operativo e i costi.
• Liquidazione in Tempo Reale: La blockchain consente una liquidazione quasi istantanea delle operazioni, minimizzando il rischio controparte e migliorando la liquidità.
• Accessibilità Globale: Gli investitori di tutto il mondo possono accedere a azioni tokenizzate senza le tradizionali barriere di mercato, ampliando la partecipazione.
• Trasparenza Migliorata: Tutte le transazioni sono registrate su un registro immutabile, fornendo registri audibili e a prova di manomissione.

Sta emergendo una chiarezza normativa, con giurisdizioni come la Svizzera e Singapore che stabiliscono quadri normativi per la custodia di titoli digitali. L’Autorità Monetaria di Singapore e l’Autorità Federale di Supervisione Finanziaria Svizzera (FINMA) hanno entrambe emesso linee guida a supporto della custodia di asset tokenizzati, promuovendo l’innovazione pur garantendo la protezione degli investitori.

Man mano che il mercato matura, è previsto un’accelerazione della collaborazione tra custodi tradizionali e aziende native della blockchain, con attori principali come BNY Mellon e State Street che esplorano soluzioni di custodia di asset digitali. La convergenza di sostegno normativo, progressi tecnologici e adozione istituzionale posiziona la custodia di azioni tokenizzate in blockchain come una forza trasformativa nel mercato globale dei titoli entro il 2025.

Tendenze Tecnologiche e Innovazioni nella Custodia di Azioni Tokenizzate

La custodia di azioni tokenizzate in blockchain sta rapidamente trasformando il modo in cui le azioni sono detenute, trasferite e gestite, sfruttando la tecnologia del registro distribuito (DLT) per digitalizzare e frazionare i titoli tradizionali. Nel 2025, diverse tendenze tecnologiche chiave e innovazioni stanno plasmando questo settore, guidate dalla necessità di maggiore efficienza, trasparenza e conformità normativa.

Una delle tendenze più significative è l’adozione di reti blockchain autorizzate per le soluzioni di custodia. A differenza delle blockchain pubbliche, le reti autorizzate consentono agli enti regolamentati—come custodi, broker e agente di trasferimento—di mantenere il controllo sull’accesso e la conformità, beneficiando comunque dell’immutabilità e dell’auditabilità della blockchain. I principali istituti finanziari, tra cui Citigroup e Société Générale, hanno sperimentato o lanciato piattaforme di custodia di azioni tokenizzate utilizzando DLT autorizzato, consentendo liquidazioni in tempo reale e riducendo i rischi operativi.

L’interoperabilità è un’altra grande innovazione, con nuovi protocolli che facilitano il movimento senza soluzione di continuità di azioni tokenizzate attraverso diverse blockchain e infrastrutture finanziarie tradizionali. Progetti come l’iniziativa di interoperabilità blockchain di SWIFT e la piattaforma di Gestione dei Titoli Digitali del DTCC stanno stabilendo standard industriali per i trasferimenti di asset cross-chain e cross-platform, il che è cruciale per l’adozione istituzionale e la liquidità del mercato secondario.

L’automazione dei contratti smart sta anche migliorando l’efficienza della custodia di azioni tokenizzate. I custodi stanno sempre più implementando logica programmabile per automatizzare azioni societarie, come pagamenti di dividendi, votazioni e controlli di conformità. Ciò riduce l’intervento manuale, minimizza gli errori e accelera i tempi di elaborazione. Ad esempio, Fireblocks e Anchorage Digital hanno integrato moduli di contratto smart nelle loro offerte di custodia, supportando flussi di lavoro complessi e requisiti normativi.

Le prove a conoscenza zero (ZKPs) e la crittografia avanzata vengono adottate per affrontare le preoccupazioni sulla privacy e riservatezza. Queste tecnologie consentono ai custodi di convalidare transazioni e proprietà senza esporre dati sensibili sulla blockchain, un requisito cruciale per i clienti istituzionali e i regolatori. L’integrazione delle ZKPs è in fase di esplorazione da parte di piattaforme come ConsenSys e R3.

Infine, la tecnologia normativa (RegTech) viene integrata nelle piattaforme di custodia di azioni tokenizzate per garantire la conformità in tempo reale con le leggi sui titoli in evoluzione. Controlli KYC/AML automatizzati, monitoraggio delle transazioni e strumenti di reporting sono ora funzionalità standard, come si vede nelle soluzioni di Securitize e tZERO.

Queste innovazioni stanno collettivamente guidando la maturazione della custodia di azioni tokenizzate in blockchain, posizionandola come una pietra miliare del futuro ecosistema dei mercati di capitali digitali.

Panorama Competitivo: Attori Chiave, Partnership e Quota di Mercato

Il panorama competitivo per la custodia di azioni tokenizzate in blockchain nel 2025 è caratterizzato da un mix dinamico di istituzioni finanziarie consolidate, aziende fintech specializzate e custodi nativi della blockchain emergenti. Man mano che la tokenizzazione delle azioni guadagna terreno, il segmento della custodia è diventato un punto focale per l’innovazione, il controllo normativo e le partnership strategiche.

Gli attori chiave in questo spazio includono BNY Mellon, che ha amplificato i suoi servizi di custodia di asset digitali per includere titoli tokenizzati, sfruttando la sua infrastruttura globale e le relazioni normative. Anche State Street ha realizzato progressi significativi, offrendo soluzioni di custodia integrate per asset tradizionali e tokenizzati, spesso in collaborazione con fornitori di tecnologia blockchain. Tra le fintech, Fireblocks e BitGo si sono affermati come custodi leader per azioni tokenizzate, concentrandosi su sicurezza, conformità e interoperabilità con più protocolli blockchain.

Le partnership sono un tratto distintivo del mercato. Ad esempio, Société Générale ha collaborato con piattaforme blockchain come Tezos per pilotare soluzioni di custodia e liquidazione di azioni tokenizzate. Allo stesso modo, Deutsche Börse ha collaborato con fintech e fornitori di tecnologia per lanciare servizi di custodia di asset digitali, mirando a investitori istituzionali in cerca di esposizione a azioni tokenizzate. Queste alleanze sono cruciali per colmare il divario tra la finanza tradizionale e le infrastrutture decentralizzate, garantendo conformità normativa e resilienza operativa.

In termini di quota di mercato, i custodi tradizionali come BNY Mellon e State Street detengono attualmente una parte significativa della custodia istituzionale per le azioni tokenizzate, sfruttando le loro basi clienti consolidate e l’esperienza normativa. Tuttavia, le aziende nativamente blockchain come Fireblocks e BitGo stanno rapidamente guadagnando terreno, in particolare tra fondi crypto-nativi e piattaforme di asset digitali. Secondo un rapporto del 2024 di Boston Consulting Group, i custodi tradizionali detengono circa il 60% del mercato di custodia di azioni tokenizzate, mentre le aziende fintech e nativamente blockchain rappresentano il restante 40%, una quota che ci si aspetta cresca man mano che la tokenizzazione matura e la chiarezza normativa migliora.

In generale, il panorama competitivo nel 2025 è caratterizzato da consolidamento, innovazione tecnologica e da una corsa per assicurarsi partnership strategiche, mentre sia i titolari di mercato consolidati sia i nuovi concorrenti cercano di dominare nel mercato in evoluzione della custodia di azioni tokenizzate.

Previsioni di Crescita 2025–2030: Dimensioni di Mercato, CAGR e Tassi di Adozione

Il mercato della custodia di azioni tokenizzate in blockchain è pronto per una significativa espansione tra il 2025 e il 2030, guidato dall’aumento dell’adozione istituzionale, dalla chiarezza normativa e dalla maturazione dell’infrastruttura degli asset digitali. Secondo le proiezioni di Gartner, si prevede che la spesa globale per la blockchain supererà i 19 miliardi di dollari nel 2024, con una parte sostanziale destinata ai servizi finanziari e alle soluzioni di custodia degli asset. Questo slancio dovrebbe accelerare, con il mercato dei titoli tokenizzati—comprese le azioni tokenizzate—proiettato a raggiungere un valore di 16 trilioni di dollari entro il 2030, secondo le stime di Boston Consulting Group (BCG).

In questo contesto, si prevede che il segmento di custodia di azioni tokenizzate raggiunga un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 35-40% dal 2025 al 2030. Questa robusta crescita è sostenuta dalla crescente domanda di soluzioni di custodia sicure, conformi ed efficienti, adattate ai titoli digitali. L’ingresso di grandi istituzioni finanziarie e custodi, come BNY Mellon e State Street, nello spazio della custodia di asset digitali è previsto per legittimare ulteriormente e scalare il mercato.

I tassi di adozione tra gli investitori istituzionali sono previsti in forte aumento, con sondaggi condotti da Fidelity Digital Assets che indicano che oltre il 70% degli investitori istituzionali pianifica di investire in asset tokenizzati entro il 2026. Questa tendenza probabilmente si rifletterà anche nel mercato della custodia, poiché i quadri normativi in giurisdizioni chiave—come il regolamento europeo sui Mercati in Crypto-Assets (MiCA) e l’atteggiamento in evoluzione della SEC degli Stati Uniti—forniscono una maggiore certezza legale e linee guida operative per i custodi.

• Dimensioni di Mercato (2025): Stimato da 2 a 3 miliardi di dollari per i servizi di custodia di azioni tokenizzate a livello globale.
• CAGR (2025–2030): Stimato al 35-40%, superando i tassi di crescita della custodia di titoli tradizionali.
• Tassi di Adozione: Si prevede che l’adozione istituzionale superi il 60% entro il 2030, con una partecipazione al dettaglio in aumento poiché le piattaforme ampliano l’accesso.

In generale, il periodo dal 2025 al 2030 è previsto come una fase trasformativa per la custodia di azioni tokenizzate in blockchain, caratterizzata da una rapida espansione del mercato, innovazione tecnologica e adozione mainstream in tutto l’ecosistema finanziario.

Analisi Regionale: Nord America, Europa, Asia-Pacifico e Mercati Emergenti

Il panorama regionale per la custodia di azioni tokenizzate in blockchain nel 2025 è plasmato da quadri normativi, adozione tecnologica e maturità del mercato dei capitali. Ogni regione—Nord America, Europa, Asia-Pacifico e mercati emergenti—mostra tendenze e sfide distinte nella custodia di azioni tokenizzate.

• Nord America: Gli Stati Uniti rimangono leader nella custodia di azioni tokenizzate in blockchain, spinti da ecosistemi fintech robusti e interesse istituzionale. La chiarezza normativa sta migliorando gradualmente, con la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti che fornisce indicazioni sui titoli digitali e sui custodi qualificati. Grandi istituzioni finanziarie e custodi specializzati, come BNY Mellon e Coinbase, stanno ampliando i loro servizi di custodia di asset digitali per includere azioni tokenizzate. Anche il Canada sta avanzando, con la Commissione per i Titoli dell’Ontario che supporta progetti pilota per titoli tokenizzati.
• Europa: Il regolamento sui Mercati in Crypto-Assets (MiCA) dell’Unione Europea, previsto per essere completamente attuato entro il 2025, sta promuovendo un approccio armonizzato alla custodia di asset digitali. Giurisdizioni come Germania e Svizzera sono in prima linea, con banche come DekaBank e SEBA Bank che offrono custodia regolamentata per azioni tokenizzate. L’European Securities and Markets Authority sta monitorando attivamente gli sviluppi del mercato, incoraggiando l’interoperabilità transfrontaliera e la protezione degli investitori.
• Asia-Pacifico: La regione è contrassegnata da rapidissime innovazioni, in particolare a Singapore e Hong Kong, dove i sandbox normativi e i regimi di licenza supportano la custodia di asset tokenizzati. L’Autorità Monetaria di Singapore e la Commissione per i Titoli e i Futures di Hong Kong hanno entrambe emesso quadri per i custodi di asset digitali. Gruppi finanziari giapponesi, come Nomura Holdings, stanno lanciando soluzioni di custodia dedicate, mentre l’ASIC dell’Australia sta sperimentando la liquidazione delle azioni basate su blockchain.
• Mercati Emergenti: L’adozione è incipiente ma in accelerazione, specialmente in Medio Oriente e America Latina. L’Abu Dhabi Global Market e la B3 (Borsa di Brasilia) stanno esplorando quadri per la custodia di azioni tokenizzate. L’incertezza normativa e le lacune infrastrutturali rimangono sfide, ma le partnership con custodi globali e fintech stanno facilitando l’ingresso nel mercato.

In generale, il 2025 dovrebbe vedere un aumento della partecipazione istituzionale e della collaborazione transfrontaliera, con leader regionali che stabiliscono parametri di riferimento per una custodia sicura e conforme di azioni tokenizzate in blockchain.

Ambiente Normativo e Sviluppi Normativi

L’ambiente normativo per la custodia di azioni tokenizzate in blockchain nel 2025 è caratterizzato da un’interazione dinamica tra innovazione e conformità, poiché i regolatori globali rispondono all’adozione rapida dei titoli tokenizzati. Le azioni tokenizzate—rappresentazioni digitali di azioni di capitale emesse e scambiate su piattaforme blockchain—richiedono soluzioni di custodia robuste per garantire protezione degli investitori, sicurezza degli asset e aderenza normativa. Nel 2025, i quadri normativi si stanno evolvendo per affrontare i rischi unici e i modelli operativi associati a questi asset digitali.

Negli Stati Uniti, la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) ha intensificato la sua supervisione sui titoli tokenizzati, sottolineando la necessità che i custodi qualificati soddisfino i requisiti del Securities Exchange Act del 1934. Le modifiche delle regole di custodia della SEC nel 2024 ora includono esplicitamente i titoli di asset digitali, imponendo che i custodi dimostrino salvaguardie tecnologiche, segregazione degli asset dei clienti e audit trail completi. Questo ha portato a un aumento delle partnership tra custodi tradizionali e aziende nativamente blockchain, così come l’emergere di custodi di asset digitali specializzati registrati presso la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Nell’Unione Europea, l’European Securities and Markets Authority (ESMA) e i regolatori nazionali stanno implementando il Regolamento sui Mercati in Crypto-Assets (MiCA), entrato in vigore nel 2024. Il MiCA stabilisce requisiti chiari per la custodia di azioni tokenizzate, inclusa la soprattassa di capitale, la resilienza operativa e la copertura assicurativa obbligatoria per i custodi. La regolazione introduce anche un regime di licenza per i fornitori di servizi di asset digitali, promuovendo un approccio armonizzato tra gli stati membri e riducendo la frammentazione normativa.

Le giurisdizioni Asia-Pacifico stanno anche avanzando nei loro quadri normativi. A Singapore, l’Autorità Monetaria di Singapore (MAS) ha aggiornato il suo Payment Services Act per includere i titoli tokenizzati, richiedendo ai custodi di implementare misure di cybersicurezza avanzate e monitoraggio in tempo reale dei movimenti degli asset. Nel frattempo, la Commissione per i Titoli e i Futures di Hong Kong (SFC) ha emesso nuove linee guida per i custodi di asset digitali, incentrandosi sulla gestione dei rischi, sull’assicurazione e sulla trasparenza.

• I regolatori globali si stanno avvicinando a standard comuni per la segregazione degli asset, sicurezza tecnologica e trasparenza nella custodia di azioni tokenizzate.
• I costi di conformità stanno aumentando poiché i custodi investono in analisi della blockchain, assicurazione e strumenti di reporting normativo.
• Sviluppi normativi in corso dovrebbero guidare ulteriore adozione istituzionale, ma anche aumentare le ispezioni sui fornitori di custodia non conformi o offshore.

In generale, il 2025 segna un anno cruciale per la chiarezza normativa e la conformità nella custodia di azioni tokenizzate in blockchain, con le autorità che danno priorità alla protezione degli investitori e all’integrità del mercato, mentre supportano l’innovazione nella finanza digitale.

Sfide, Rischi e Barriere all’Adozione

L’adozione della custodia di azioni tokenizzate in blockchain affronta una complessa serie di sfide, rischi e barriere che potrebbero ostacolare la sua integrazione mainstream nel 2025. Sebbene la tecnologia prometta maggiore efficienza, trasparenza e accessibilità, è necessario affrontare diverse questioni critiche per una tempestiva accettazione.

• Incertezza Normativa: Una delle barriere più significative è la mancanza di quadri normativi chiari e armonizzati tra le giurisdizioni. Enti regolatori quali la U.S. Securities and Exchange Commission e la European Securities and Markets Authority stanno ancora elaborando linee guida per l’emissione, il trading e la custodia di azioni tokenizzate. Tale incertezza crea rischi di conformità per custodi e investitori, potenzialmente portando a controversie legali o azioni di enforcement.
• Responsabilità Custodiale e Sicurezza: Le soluzioni di custodia basate su blockchain spostano il paradigma dagli intermediari tradizionali ai portafogli digitali e ai contratti smart. Ciò introduce nuovi rischi, inclusa la gestione delle chiavi private, gli attacchi informatici e le vulnerabilità dei contratti smart. Breach di alto profilo, come quelli riportati da Chainalysis, evidenziano la minaccia persistente di furto e perdita di asset, cosa che può minare la fiducia nelle soluzioni di custodia tokenizzate.
• Interoperabilità e Integrazione: L’attuale infrastruttura finanziaria è costruita su sistemi legacy che non sono nativamente compatibili con la tecnologia blockchain. Integrare la custodia di azioni tokenizzate con i sistemi di compensazione, liquidazione e reporting esistenti rappresenta ancora una sfida tecnica e operativa, come annotato dal DTCC. Senza un’interoperabilità senza soluzione di continuità, i benefici della tokenizzazione potrebbero essere limitati.
• Liquidità del Mercato e Adozione: Le azioni tokenizzate richiedono una massa critica di partecipanti per garantire liquidità e una scoperta dei prezzi efficiente. Tuttavia, gli investitori istituzionali potrebbero essere riluttanti ad adottare nuovi modelli di custodia a causa di preoccupazioni sulla chiarezza normativa, sui rischi di controparte e sulla prontezza operativa, come evidenziato in rapporti di Deloitte.
• Proprietà Legale e Finalità della Liquidazione: Il riconoscimento legale dei token digitali come rappresentazioni della proprietà di capitale è ancora in evoluzione. Rimangono domande sulla sorvegliabilità delle azioni tokenizzate nei tribunali e sulla finalità delle liquidazioni basate su blockchain, in particolare nei contesti transfrontalieri, come discusso dalla Banca dei Regolamenti Internazionali.

Affrontare queste sfide richiederà sforzi coordinati tra i regolatori, i fornitori di tecnologia, le istituzioni finanziarie e i partecipanti al mercato per stabilire standard robusti, protocolli di sicurezza e quadri legali per la custodia di azioni tokenizzate in blockchain.

Opportunità e Raccomandazioni Strategiche

L’evoluzione della custodia di azioni tokenizzate in blockchain presenta opportunità significative sia per le tradizionali istituzioni finanziarie che per i nuovi attori fintech nel 2025. Man mano che la chiarezza normativa migliora e l’adozione istituzionale accelera, il mercato è pronto per una crescita robusta, guidata dalla domanda di soluzioni di gestione degli asset efficienti, trasparenti e sicure.

Le principali opportunità includono:

• Espansione delle Offerte Istituzionali: I principali custodi e banche possono sfruttare l’infrastruttura blockchain per offrire custodia di azioni tokenizzate, attrattiva per gli investitori istituzionali in cerca di esposizione a asset digitali con gli standard di sicurezza e conformità delle finanze tradizionali. Ad esempio, BNY Mellon e State Street hanno già annunciato iniziative di custodia di asset digitali, segnalando un passaggio verso l’adozione mainstream.
• Integrazione con DeFi e Marketplace Digitali: Le azioni tokenizzate possono essere integrate nei protocolli di finanza decentralizzata (DeFi), consentendo nuovi modelli di trading, prestito e collateralizzazione. Questo crea opportunità per le piattaforme di catturare valore dall’aumento della liquidità e dalla partecipazione transfrontaliera, come evidenziato da Consensys nella sua previsione di mercato DeFi del 2024.
• Conformità e Trasparenza Migliorate: Il registro immutabile della blockchain consente auditabilità in tempo reale e reporting normativo, riducendo i rischi operativi e i costi di conformità. I custodi che investono in quadri robusti di conformità saranno ben posizionati per servire sia i clienti al dettaglio che istituzionali, come osservato da PwC nel suo Rapporto sulla Regolazione Globale delle Criptovalute 2024.
• Accesso al Mercato Globale: Le azioni tokenizzate possono essere frazionate e scambiate 24/7, aprendo accesso a investitori globali e sbloccando nuovi flussi di entrate per custodi e exchange. Nasdaq e SIX Group hanno testato piattaforme di asset tokenizzati, dimostrando il potenziale per l’espansione del mercato transfrontaliero.

Raccomandazioni strategiche per i partecipanti al mercato includono:

• Investire in infrastrutture di custodia scalabili e interoperabili che supportino sia asset tradizionali che tokenizzati.
• Stabilire partnership con fornitori di tecnologia blockchain e corpi regolatori per garantire conformità e accelerare lo sviluppo dei prodotti.
• Sviluppare iniziative educative per i clienti per costruire fiducia e comprensione delle soluzioni di custodia di azioni tokenizzate.
• Monitorare l’evoluzione dei quadri normativi, in particolare in giurisdizioni chiave come UE, Stati Uniti e Asia-Pacifico, per anticipare i requisiti di conformità e le opportunità di accesso al mercato.

Sfruttando queste opportunità e implementando strategie lungimiranti, i custodi e le fintech possono assicurarsi un vantaggio competitivo nel panorama in rapida evoluzione dei titoli tokenizzati.

Prospettive Future: Scenari ed Evoluzione del Mercato

Le prospettive future per la custodia di azioni tokenizzate in blockchain nel 2025 sono plasmate da una convergenza di sviluppi normativi, progressi tecnologici e domanda di mercato in evoluzione. Man mano che le istituzioni finanziarie tradizionali e gli innovatori fintech esplorano sempre più le azioni tokenizzate, il paesaggio della custodia è destinato a subire una significativa trasformazione.

Uno scenario chiave coinvolge l’adozione mainstream di soluzioni di custodia di azioni tokenizzate regolamentate. Grandi istituzioni finanziarie, come BNY Mellon e State Street, stanno già sperimentando servizi di custodia di asset digitali e, entro il 2025, si prevede che queste offerte si espandano per includere un’ampia gamma di titoli tokenizzati. Questo spostamento è guidato da investitori istituzionali in cerca di modi sicuri, conformi ed efficienti per detenere e trasferire le azioni tokenizzate, sfruttando la trasparenza della blockchain e le capacità di liquidazione in tempo reale.

Un altro scenario riguarda l’emergere di custodi specializzati in asset digitali. Aziende come Fireblocks e BitGo stanno sviluppando un’infrastruttura di custodia avanzata su misura per i requisiti unici delle azioni tokenizzate, come portafogli multi-firma, conformità programmabile e integrazione con protocolli di finanza decentralizzata (DeFi). Entro il 2025, si prevede che questi custodi giocheranno un ruolo fondamentale nel connettere i mercati tradizionali e digitali, offrendo interoperabilità e maggiore sicurezza.

È previsto che la chiarezza normativa sarà un catalizzatore importante per l’evoluzione del mercato. Giurisdizioni come l’Unione Europea, con il suo regolamento Mercati in Crypto-Assets (MiCA), e gli Stati Uniti, attraverso le Linee guida in evoluzione della SEC, probabilmente stabiliranno quadri che definiranno lo stato legale e i requisiti di custodia per le azioni tokenizzate. Questo progresso normativo dovrebbe sbloccare nuovi entranti nel mercato e promuovere il trading transfrontaliero delle azioni tokenizzate.

• Entro il 2025, si prevede che il mercato globale dei titoli tokenizzati raggiunga 4 trilioni di dollari, con i servizi di custodia che rappresentano un’infrastruttura critica (Boston Consulting Group).
• È prevista un’integrazione con l’infrastruttura esistente dei mercati dei capitali, come i depositari centrali di titoli (CSD), che consentirà una liquidazione e una riconciliazione senza soluzione di continuità tra asset tokenizzati e tradizionali (SWIFT).
• Modelli emergenti, tra cui la custodia autonoma e ibrida, offriranno agli investitori una maggiore flessibilità e controllo, ma richiederanno anche robusti strumenti di gestione dei rischi e assicurazioni.

In sintesi, il 2025 si prefigura come un anno cruciale per la custodia di azioni tokenizzate in blockchain, segnato dall’adozione istituzionale, dalla maturazione normativa e dall’innovazione tecnologica che collettivamente guidano l’evoluzione di questo segmento di mercato.

Fonti & Riferimenti

• Société Générale
• BBVA Svizzera
• European Securities and Markets Authority
• BitGo
• Deloitte
• Fusang
• SIX Digital Exchange
• tZERO
• Autorità Monetaria di Singapore
• BNY Mellon
• Anchorage Digital
• ConsenSys
• Securitize
• Tezos
• Deutsche Börse
• BNY Mellon
• Fidelity Digital Assets
• Commissione per i Titoli dell’Ontario
• DekaBank
• Commissione per i Titoli e i Futures di Hong Kong
• Nomura Holdings
• Abu Dhabi Global Market
• B3 (Borsa di Brasilia)
• Financial Industry Regulatory Authority (FINRA)
• Chainalysis
• Banca dei Regolamenti Internazionali
• Consensys
• PwC
• SIX Group
• Mercati in Crypto-Assets (MiCA)