Blockchain tokenizēto akciju glabāšanas tirgus pārskats 2025: Padziļināta analīze par izaugsmes virzītājiem, tehnoloģiju inovācijām un globālajām tendencēm. Izpētiet tirgus lielumu, konkurences dinamiku un stratēģiskās iespējas līdz 2030. gadam.

• Izpildraksts un būtiskākie secinājumi
• Tirgus pārskats: Blockchain tokenizēto akciju glabāšanas definēšana
• Tehnoloģiju tendences un inovācijas tokenizēto akciju glabāšanā
• Konkurences ainava: Galvenie dalībnieki, partnerības un tirgus daļa
• Izaugsmes prognozes 2025–2030: Tirgus lielums, CAGR un pieņemšanas līmeņi
• Reģionālā analīze: Ziemeļamerika, Eiropa, Āzijas un Klusā okeāna reģions un jaunizveidotie tirgi
• Regulējošā vide un atbilstības attīstība
• Izaicinājumi, riski un šķēršļi pieņemšanai
• Iespējas un stratēģiski ieteikumi
• Nākotnes skatījums: Scenāriji un tirgus evolūcija
• Avoti un atsāces

Izpildraksts un būtiskākie secinājumi

Blockchain tokenizēto akciju glabāšana attiecās uz digitālo žetonu drošu turēšanu un pārvaldību, kas pārstāv tradicionālo akciju īpašumtiesības, izmantojot blockchain tehnoloģiju, lai nodrošinātu papildu caurspīdīgumu, efektivitāti un pieejamību. Līdz 2025. gadam šī tirgus daļa strauji attīstās, ko veicina pieaugoša institucionālā pieņemšana, regulatīvās progresijas un augošās investoru prasības pēc frakcionētas un bezrobežu akciju tirdzniecības.

Svarīgākie secinājumi no neseniem nozares analīzēm norāda uz vairākām svarīgām tendencēm, kas nosaka ainavu:

• Tirgus izaugsme: Globālais tokenizēto vērtspapīru tirgus, ieskaitot tokenizētās akcijas, tiek prognozēts, ka līdz 2025. gada beigām pārsniegs 10 miljardus ASV dolāru aktīvos, kas ir aprūpēti, atspoguļojot salikto gada izaugsmes ātrumu (CAGR) virs 40% kopš 2022. gada (Boston Consulting Group).
• Institucionālā dalība: Lielākās finanšu iestādes un regulētie glabātāji, piemēram, Société Générale un BBVA Switzerland, ir uzsākuši vai paplašinājuši digitālo aktīvu glabāšanas pakalpojumus, signalizējot par pieaugošu uzticību blockchain bāzētai akciju infrastruktūrai.
• Regulējošā progresija: Jurisdikcijas, tostarp Eiropas Savienība un Singapūra, ir ieviesušas vai precizējušas regulatīvās struktūras digitālajai vērtspapīru glabāšanai, samazinot juridisko nenoteiktību un veicinot pārrobežu dalību (Eiropas Vērtspapīru un tirgu iestāde).
• Tehnoloģiju integrācija: Vadošie glabātāji integrē uzlabotās vairākas puses aprēķinu (MPC) un aparatūras drošības moduļus (HSM), lai apmierinātu drošības un atbilstības prasības, kā to apliecina Fireblocks un BitGo.
• Investoru priekšrocības: Tokenizētā akciju glabāšana nodrošina 24/7 tirdzniecību, frakcionētu īpašumtiesību un instantānā norēķinus, piesaistot gan mazumtirdzniecības, gan institucionālos investorus, kuri meklē lielāku elastību un efektivitāti (Deloitte).

Kopumā blockchain tokenizēto akciju glabāšanas joma kļūst par plaši pieņemtu 2025. gadā, kas ir pamatota uz spēcīgu tehnoloģisko inovāciju, regulatīvas skaidrības un paplašinātas institucionālās iesaistes. Šis sektors ir gatavs turpināt izaugsmi, kā tirgus dalībnieki cenšas gūt labumu no efektivitātes un jaunām iespējām, ko iespējota tokenizācija.

Tirgus pārskats: Blockchain tokenizēto akciju glabāšanas definēšana

Blockchain tokenizēto akciju glabāšana attiecās uz digitālo žetonu drošu turēšanu un pārvaldību, kas pārstāv tradicionālo akciju īpašumtiesības, piemēram, no biržā tirgojamām uzņēmumu akcijām, blockchain tīklā. Šī inovācija izmanto izplatīto grāmatu tehnoloģiju, lai izsniegtu, pārsūtītu un norēķinātos ar tokenizētām akcijām, ļaujot frakcionētu īpašumtiesību, 24/7 tirdzniecību un uzlabotu caurspīdīgumu. Atšķirībā no tradicionālajiem glabātājiem, kas tur fiziskus vai dematerializētus vērtspapīrus, blockchain bāzētie glabātāji pārvalda kriptogrāfiskās atslēgas un viedos līgumus, nodrošinot drošu un atbilstošu tokenizēto aktīvu glabāšanu.

Tirgus blockchain tokenizēto akciju glabāšanai strauji attīstās, ko veicina pieaugoša pieprasījuma pēc digitālo aktīvu diversifikācijas, regulatīvās attīstības un finanšu iestāžu pieņemšanas par tokenizāciju. Saskaņā ar Boston Consulting Group datiem, globālo likvīdo aktīvu tokenizācija līdz 2030. gadam var sasniegt tirgus lielumu 16 triljoni ASV dolāru, ar tokenizētajām akcijām, pārstāvot būtisku daļu. 2024. gadā platformas, piemēram, Fusang, SIX Digital Exchange un tZERO, jau ir uzsākušas regulētas vidējas tokenizēto akciju tirdzniecībai un glabāšanai, norādot uz institucionālo uzticību šim modelim.

Galvenās iezīmes blockchain tokenizēto akciju glabāšanā ietver:

• Programmējama atbilstība: Viedie līgumi automatizē regulatīvās pārbaudes, piemēram, KYC/AML un pārsūtīšanas ierobežojumus, samazinot operatīvos riskus un izmaksas.
• Reāllaika norēķini: Blockchain nodrošina praktiski tūlītējus darījumu norēķinus, minimizējot pretējiem riskiem un uzlabojot likviditāti.
• Globāla pieejamība: Investori visā pasaulē var piekļūt tokenizētām akcijām bez tradicionālajām tirgus barjerām, paplašinot dalību.
• Uzlabota caurspīdīgums: Visas darījumi tiek reģistrēti nemainīgajā grāmatā, nodrošinot auditu veiktspējas un neiznīcināmas reģistrācijas.

Regulējošā skaidrība ir attīstās, ar jurisdikcijām, piemēram, Šveicē un Singapūrā, izveidojot struktūras digitālai vērtspapīru glabāšanai. Singapūras Monetārā autoritāte un Šveices Finanšu tirgus uzraudzības iestāde (FINMA) ir izdevušas vadlīnijas, kas atbalsta tokenizēto aktīvu glabāšanu, veicinot inovācijas, vienlaikus nodrošinot investoru aizsardzību.

Attīstoties tirgum, tiek gaidīta sadarbība starp tradicionālajiem glabātājiem un blockchain-native uzņēmumiem, ar galvenajiem spēlētājiem, piemēram, BNY Mellon un State Street, kas izpēta digitālo aktīvu glabāšanas risinājumus. Regulējošās atbalsta, tehnoloģisko progresu un institucionālās pieņemšanas saskaņojums liek blockchain tokenizēto akciju glabāšanai kļūt par transformējošu spēku globālo vērtspapīru tirgū līdz 2025. gadam.

Tehnoloģiju tendences un inovācijas tokenizēto akciju glabāšanā

Blockchain tokenizēto akciju glabāšana strauji pārveido veidu, kā tiek turētas, pārsūtītas un pārvaldītas akcijas, izmantojot izplatīto grāmatu tehnoloģiju (DLT), lai digitalizētu un frakcionētu tradicionālos vērtspapīrus. 2025. gadā vairākas galvenās tehnoloģiju tendences un inovācijas nosaka šo sektoru, ko vada vajadzība pēc lielākas efektivitātes, caurspīdīguma un regulatīvas atbilstības.

Viens no nozīmīgākajiem trendiem ir atļauto blockchain tīklu pieņemšana glabāšanas risinājumos. Atšķirībā no publiskajiem blockchain, atļautie tīkli ļauj regulētām vienībām—piemēram, glabātājiem, brokeriem un pārsūtāšanas aģentiem—uzturēt kontroli pār piekļuvi un atbilstību, vienlaikus gūstot labumu no blockchain nemaināmības un auditu veiktspējas. Vadošās finanšu iestādes, tostarp Citigroup un Société Générale, ir izmēģinājušas vai uzsākušas tokenizēto akciju glabāšanas platformas, izmantojot atļautas DLT, nodrošinot reāllaika norēķinus un samazinot operatīvos riskus.

Sadarbspēja ir vēl viena nozīmīga inovācija, ar jaunām protokola iespējām, kas ļauj vienmērīgu tokenizēto akciju pārvietošanu starp dažādiem blockchain un tradicionālo finanšu infrastruktūru. Projekti, piemēram, SWIFT blockchain sadarbspējas iniciatīva un DTCC Digitālās vērtspapīru pārvaldības platforma, nosaka nozares standartus pārrobežu un starpplatformu aktīvu pārsūtīšanai, kas ir kritiski svarīgi institucionālai pieņemšanai un sekundārās tirgus likviditātei.

Viedlietu automatizācija arī uzlabo tokenizēto akciju glabāšanas efektivitāti. Glabātāji arvien biežāk izmanto programmējamu loģiku, lai automatizētu korporatīvās darbības, piemēram, dividendes izmaksu, balsošanu un atbilstības pārbaudes. Tas samazina manuālu iejaukšanos, minimizē kļūdas un paātrina apstrādes laikus. Piemēram, Fireblocks un Anchorage Digital ir integrējuši viedlēgumus savos glabāšanas piedāvājumos, atbalstot sarežģītus darba procesus un regulatīvās prasības.

Nulles zināšanu pierādījumi (ZKP) un uzlabota kriptogrāfija tiek pieņemti, lai risinātu privātuma un konfidentialitātes jautājumus. Šīs tehnoloģijas ļauj glabātājiem validēt darījumus un piederību, neizstādot sensitīvus datus blockchain, kas ir kritiski svarīgi institucionālajiem klientiem un regulētājiem. ZKP integrāciju izpēta platformas, piemēram, ConsenSys un R3.

Visbeidzot, regulējošā tehnoloģija (RegTech) tiek integrēta tokenizēto akciju glabāšanas platformās, lai nodrošinātu reāllaika atbilstību ar attiecīgajām vērtspapīru likumdošanām. Automātiskās KYC/AML pārbaudes, darījumu uzraudzība un ziņošanas rīki vairs nav tikai standarta, kā redzams Securitize un tZERO risinājumos.

Šīs inovācijas kopumā veicina blockchain tokenizēto akciju glabāšanas nobriešanu, nosakot to par nozīmīgu nākotnes digitālo kapitāla tirgu ekosistēmas pamatu.

Konkurences ainava: Galvenie dalībnieki, partnerības un tirgus daļa

Blockchain tokenizēto akciju glabāšanas konkurences ainava 2025. gadā būs raksturota ar dinamisku tradicionālo finanšu iestāžu, specializētu fintech uzņēmumu un jaunizveidoto blockchain-native glabātāju maisījumu. Kamēr akciju tokenizācija iegūst popularitāti, glabāšanas segments ir kļuvis par inovatīvo, regulatīvo pārbaudi un stratēģisko partnerību centrā.

Galvenie dalībnieki šajā jomā ietver BNY Mellon, kas ir paplašinājis savus digitālo aktīvu glabāšanas pakalpojumus, iekļaujot tokenizētas vērtspapīrus, izmantojot savu globālo infrastruktūru un regulatīvās attiecības. State Street arī ir veicis būtiskus solījumus, piedāvājot integrētus glabāšanas risinājumus gan tradicionālajiem, gan tokenizētajiem aktīviem, bieži sadarbojoties ar blockchain tehnoloģiju sniedzējiem. Starp fintech uzņēmumiem, Fireblocks un BitGo ir nostiprinājuši sevi kā vadošos glabātājus tokenizētām akcijām, pievēršot uzmanību drošībai, atbilstībai un savietojamībai ar vairāk nekā viena blockchain protokoliem.

Partnerības ir izšķiroša tirgus iezīme. Piemēram, Société Générale ir sadarbojies ar blockchain platformām, piemēram, Tezos, lai izmēģinātu tokenizēto akciju glabāšanu un norēķinu risinājumus. Līdzīgi, Deutsche Börse ir sadarbojies ar fintech un tehnoloģiju sniedzējiem, lai uzsāktu digitālo aktīvu glabāšanas pakalpojumus, mērķējot uz institucionālajiem investoriem, kuri vēlas iegūt ekspozīciju uz tokenizētajām akcijām. Šīs partnerības ir būtiskas, lai nodrošinātu pāreju starp tradicionālo finansēm un decentralizēto infrastruktūru, nodrošinot regulatīvu atbilstību un operatīvu izturību.

Attiecībā uz tirgus daļu tradicionālie glabātāji, piemēram, BNY Mellon un State Street, šobrīd ieņem nozīmīgu daļu institucionālajā glabāšanā tokenizētām akcijām, izmantojot savas akreditētās klientu bāzes un regulatīvās prasmes. Tomēr blockchain bāzētās kompānijas, piemēram, Fireblocks un BitGo, ātri iegūst nostāju, īpaši starp kriptovalūtu fondu un digitālo aktīvu platformām. Saskaņā ar 2024. gada Boston Consulting Group ziņojumu tradicionālie glabātāji tur ierakstu aptuveni 60% no tokenizēto akciju glabāšanas tirgus, kamēr fintech un blockchain-native uzņēmumi veido atlikušos 40%, un šī daļa gaidāma, ka pieaugs, kad tokenizācija nobriest un regulatīvā skaidrība uzlabojas.

Kopumā 2025. gada konkurences ainava būs raksturota ar konsolidāciju, tehnoloģiju inovācijām un sacensībām par stratēģiskām partnerībām, jo gan esošie, gan jauni dalībnieki sacenšas par dominēšanu attiecīgajā tokenizēto akciju glabāšanas tirgū.

Izaugsmes prognozes 2025–2030: Tirgus lielums, CAGR un pieņemšanas līmeņi

Blockchain tokenizēto akciju glabāšanas tirgus ir gatavs būtiskai paplašināšanai no 2025. līdz 2030. gadam, ko veicina pieaugoša institucionālā pieņemšana, regulatīvā skaidrība un digitālo aktīvu infrastruktūras nobriešana. Saskaņā ar Gartner prognozēm globālais izdevums blockchain ir paredzēts, ka pārspēs 19 miljardus ASV dolāru 2024. gadā, ar būtisku daļu, kas paredzēta finanšu pakalpojumiem un aktīvu glabāšanas risinājumiem. Šī joma plāno paātrināties, tokenizēto vērtspapīru tirgum—ieskaitot tokenizētās akcijas—prognozējot līdz 2030. gadam sasniegt 16 triljonu ASV dolāru vērtību, kā vērtē Boston Consulting Group (BCG).

Šajā kontekstā tokenizēto akciju glabāšanas segments prognozēts, ka sasniegs salikto gada izaugsmes ātrumu (CAGR) no 35–40% no 2025. līdz 2030. gadam. Šī robustā izaugsme ir balstījusies uz palielinātu pieprasījumu pēc drošiem, atbilstošiem un efektīviem glabāšanas risinājumiem, kas pielāgoti digitālajiem vērtspapīriem. Lielu finanšu iestāžu un glabātāju, piemēram, BNY Mellon un State Street, ienākšana digitālo aktīvu glabāšanas jomā gaidāma, ka tā leģitimizēs un paplašinās tirgu.

Institucionālo investoru pieņemšanas līmeņi tiek prognozēti, ka strauji pieaug, un Fidelity Digital Assets veiktie pētījumi norāda, ka vairāk nekā 70% institucionālo investoru plāno ieguldīt tokenizētos aktīvos līdz 2026. gadam. Šī tendence varētu tikt atspoguļota arī glabāšanas tirgū, jo regulatīvās struktūras svarīgās jurisdikcijās—piemēram, Eiropas Savienības tirgus regulējuma kriptovalūtām (MiCA) un ASV SEC attiecīgajām nostājām—nodrošina lielāku tiesisko skaidrību un operatīvas vadlīnijas glabātājiem.

• Tirgus lielums (2025): Aptuveni 2–3 miljardi ASV dolāru tokenizēto akciju glabāšanas pakalpojumiem globāli.
• CAGR (2025–2030): Prognozējams attiecībā uz 35–40%, kas pārsniedz tradicionālo vērtspapīru glabāšanas izaugsmes ātrumus.
• Pieņemšanas līmeņi: Institucionālā pieņemšana gaidāma, ka pārsniegs 60% līdz 2030. gadam, ar mazumtirdzniecības dalību, kas arī pieaugs, kad platformas paplašinās piekļuvi.

Kopumā periods no 2025. līdz 2030. gadam varētu būt revolucionārs blockchain tokenizēto akciju glabāšanai, raksturojoties ar strauju tirgus paplašināšanos, tehnoloģiju inovācijām un plašu pieņemšanu finanšu ekosistēmā.

Reģionālā analīze: Ziemeļamerika, Eiropa, Āzijas un Klusā okeāna reģions un jaunizveidotie tirgi

Reģionālā ainava blockchain tokenizēto akciju glabāšanai 2025. gadā ir veidota, ņemot vērā regulējošās struktūras, tehnoloģiju pieņemšanu un kapitāla tirgu nobriešanas līmeni. Katra reģiona—Ziemeļamerika, Eiropa, Āzijas un Klusā okeāna reģions un jaunizveidotie tirgi—rāda atšķirīgas tendences un izaicinājumus tokenizēto akciju glabāšanā.

• Ziemeļamerika: Savienotās Valstis joprojām ir līderis blockchain tokenizēto akciju glabāšanā, ko veicina spēcīga fintech ekosistēma un institucionāla interese. Regulējošā skaidrība pakāpeniski uzlabojas, jo ASV Vērtspapīru un biržu komisija sniedz vadlīnijas par digitālo aktīvu vērtspapīriem un kvalificētiem glabātājiem. Lielās finanšu iestādes un specializētie glabātāji, piemēram, BNY Mellon un Coinbase, paplašina digitālo aktīvu glabāšanas pakalpojumus, iekļaujot tokenizētās akcijas. Kanāda arī attīstās, lai atbalstītu pilotu projektus tokenizētām vērtspapīriem ar Ontārio Vērtspapīru komisiju.
• Eiropa: Eiropas Savienības tirgus regulējuma kriptovalūtām (MiCA), kas paredzēts pilnīgai ieviešanai līdz 2025. gadam, veicina harmonizētu pieeju digitālo aktīvu glabāšanai. Jurisdikcijas, piemēram, Vācija un Šveice, ir priekšplānā, ar bankām, piemēram, DekaBank un SEBA Bank, kas piedāvā regulētu glabāšanu tokenizētajām akcijām. Eiropas Vērtspapīru un tirgu iestāde aktīvi uzrauga tirgus attīstību, veicinot pārrobežu savietojamību un investoru aizsardzību.
• Āzijas un Klusā okeāna reģions: Šī reģiona iezīme ir strauja inovācija, īpaši Singapūrā un Honkongā, kur regulatīvā smilšu kaste un licencēšanas režīmi atbalsta tokenizētā aktīvu glabāšanu. Singapūras Monetārā autoritāte un Honkongas Vērtspapīru un nākotnes līgumu komisija ir izdevušas struktūras digitālajiem aktīvu glabātājiem. Japānas finanšu grupas, piemēram, Nomura Holdings, uzsāk veltītas glabāšanas risinājumus, savukārt Austrālijas ASIC izmēģina blockchain bāzētu akciju norēķinu.
• Jaunizveidotie tirgi: Pieņemšana ir sākuma posmā, bet paātrinās, īpaši Tuvo Austrumu un Latīņamerikas reģionos. Abu Dabi Globālā tirgus un B3 (Brazīlijas birža) izpēta tokenizētās akciju glabāšanas struktūras. Regulējoša neskaidrība un infrastruktūras trūkumi paliek problēmas, bet partnerības ar globālajiem glabātājiem un fintech veicina tirgus ienākšanu.

Kopumā 2025. gads paredz intensīvāku institucionālo dalību un pārrobežu sadarbību, ar reģionāliem līderiem, kas nosaka standartus drošai, atbilstošai blockchain tokenizēto akciju glabāšanai.

Regulējošā vide un atbilstības attīstība

Regulējošā vide blockchain tokenizēto akciju glabāšanai 2025. gadā ir raksturota ar dinamisku interakciju starp inovācijām un atbilstību, jo globālie regulatori reaģē uz straujo tokenizēto vērtspapīru pieņemšanu. Tokenizētās akcijas—digitālās akciju daļas, ko izsniedz un tirgo uz blockchain platformām—prasa stiprus glabāšanas risinājumus, lai nodrošinātu investoru aizsardzību, aktīvu drošību un regulatīvu atbilstību. 2025. gadā regulatīvās struktūras attīstās, lai risinātu unikālos riskus un operacionālos modeļus, kas saistīti ar šiem digitālajiem aktīviem.

Savienotajās Valstīs ASV Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) ir intensificējusi savu uzraudzību pār tokenizētām vērtspapīriem, uzsverot nepieciešamību pēc kvalificētiem glabātājiem, lai atbilstu 1934. gada Vērtspapīru apmaiņas likuma prasībām. SEC 2024. gada grozījumi glabāšanas noteikumos tagad skaidri iekļauj digitālo aktīvu vērtspapīrus, pieprasot glabātājiem demonstrēt tehnoloģiskos aizsardzības pasākumus, klientu aktīvu nodalīšanu un visaptverošas auditu izsekotības. Tas ir izraisījis partnerību pieaugumu starp tradicionālajiem glabātājiem un blockchain-native uzņēmumiem, kā arī specializēto digitālo aktīvu glabātāju parādīšanos, kuri ir reģistrējušies Finanšu industrijas regulējošā iestādē (FINRA).

Eiropas Savienībā Eiropas Vērtspapīru un tirgu iestāde (ESMA) un nacionālās regulējošās iestādes īsteno tirgu kriptovalūtām regulējumu (MiCA), kas stājās spēkā 2024. gadā. MiCA nosaka skaidras prasības tokenizēto akciju glabāšanai, tostarp kapitāla pietiekamību, operacionālo izturību un obligātu apdrošināšanu glabātājiem. Regula arī ievieš licenci digitālo aktīvu pakalpojumu sniedzējiem, veicinot harmonizētu pieeju visās dalībvalstīs un samazinot regulatīvo fragmentāciju.

Āzijas un Klusā okeāna jurisdikcijas arī attīsta savas regulatīvās struktūras. Singapūrā Monetārā autoritāte ir atjauninājusi savu Maksājumu pakalpojumu likumu, lai aptvertu tokenizētās vērtspapīru, pieprasot glabātājiem ieviest uzlabotas kiberdrošības prasības un reāllaika aktīvu pārvietošanas uzraudzību. Tajā pašā laikā Honkongas Vērtspapīru un nākotnes līgumu komisija (SFC) ir izdevusi jaunas vadlīnijas digitālajiem aktīvu glabātājiem, koncentrējoties uz riska pārvaldību, apdrošināšanu un caurspīdīgumu.

• Globālie regulatori nostiprina standartus aktīvu nodalīšanai, tehnoloģiskajai drošībai un caurspīdīgumam tokenizēto akciju glabāšanā.
• Atbilstības izmaksas pieaug, jo glabātāji investē blockchain analītikā, apdrošināšanā un regulatīvās ziņošanas rīkos.
• Pastāvīga regulatīvā attīstība sagaidāma, ka veicinās tālāku institucionālo pieņemšanu, bet arī palielinās uzraudzību pār neatbilstošiem vai offshore glabāšanas pakalpojumu sniedzējiem.

Kopumā 2025. gads iezīmē nozīmīgu gadu regulatīvās skaidrības un atbilstības jomā blockchain tokenizēto akciju glabāšanā, prioritizējot investoru aizsardzību un tirgus integritāti, vienlaikus atbalstot inovācijas digitālajā finansē.

Izaicinājumi, riski un šķēršļi pieņemšanai

Blockchain tokenizēto akciju glabāšanas pieņemšana saskaras ar sarežģītu izaicinājumu, risku un šķērsli kopumu, kas var kavēt tās integrāciju galvenajā plūsmā 2025. gadā. Lai gan tehnoloģijai ir potenciāls uzlabot efektivitāti, caurspīdīgumu un pieejamību, dažiem kritiskiem jautājumiem ir jābūt atrisinātiem, lai nodrošinātu plašu pieņemšanu.

• Regulējoša nenoteiktība: Viens no galvenajiem šķēršļiem ir skaidru un harmonizētu regulatīvo struktūru trūkums starp jurisdikcijām. Regulējošās iestādes, piemēram, ASV Vērtspapīru un biržu komisija un Eiropas Vērtspapīru un tirgu iestāde joprojām izstrādā vadlīnijas tokenizēto akciju izdošanai, tirdzniecībai un glabāšanai. Šī nenoteiktība rada atbilstības riskus gan glabātājiem, gan investoriem, potenciāli izraisot tiesvedības vai izpildes darbības.
• Glabāšanas atbildība un drošība: Blockchain bāzētie glabāšanas risinājumi maina paradigma no tradicionāliem starpniekiem uz digitālajām makiem un viedajiem līgumiem. Tas ievieš jaunus riskus, tostarp privāto atslēgu pārvaldību, kiberdarbus un viedo līgumu ievainojamības. Augstprofila pārkāpumi, piemēram, tie, par kuriem ziņojusi Chainalysis, izceļ pastāvīgo hakeru apdraudējumu un aktīvu zudumu, kas varētu ievērojami apdraudēt uzticību tokenizētās glabāšanas risinājumiem.
• Sadarbspēja un integrācija: Esošā finanšu infrastruktūra ir izveidota uz mantojušajām sistēmām, kas nav dabiski savienojamas ar blockchain tehnoloģiju. Integrēšana tokenizētās akciju glabāšanā ar esošajām attīrīšanas, norēķinu un ziņošanas sistēmām paliek par tehnisku un operatīvu izaicinājumu, kā to norādījusi DTCC. Bez nevainojamas sadarbspējas tokenizācijas ieguvumi var būt ierobežoti.
• Tirgus likviditāte un pieņemšana: Tokenizētām akcijām ir nepieciešama kritiskā masu dalībnieku, lai nodrošinātu likviditāti un efektīvu cenu noteikšanu. Tomēr institucionālie investori var būt piesardzīgi pieņemt jaunus glabāšanas modeļus, ņemot vērā regulatīvās skaidrības, risku pretējiem un operatīvās gatavības bažas, kā to norādīja Deloitte ziņojumi.
• Juridiskā īpašumtiesība un norēķinu galīgums: Juridiskā atpazīšana digitālo žetonu kā akciju īpašumtiesību attēlošanai joprojām ir attīstībā. Jautājumi par tokenizēto akciju izpildi tiesās un blokķēdes norēķinu galīgumu, jo īpaši pārrobežu kontekstā, kā to apspriež Starptautisko norēķinu banka.

Lai risinātu šos izaicinājumus, nepieciešama koordinēta sadarbība starp regulētājiem, tehnoloģiju sniedzējiem, finanšu iestādēm un tirgus dalībniekiem, lai izveidotu struktūru, drošības protokoli un juridiskās normas blockchain tokenizēto akciju glabāšanai.

Iespējas un stratēģiski ieteikumi

Blockchain tokenizēto akciju glabāšanas attīstība sniedz nozīmīgas iespējas gan tradicionālajām finanšu iestādēm, gan jaunizveidotiem fintech spēlētājiem 2025. gadā. Uzlabojot regulatīvo skaidrību un paātrinot institucionālo pieņemšanu, tirgus ir gatavs strauji augt, ko virza pieprasījums pēc efektīviem, caurspīdīgiem un drošiem aktīvu pārvaldības risinājumiem.

Galvenās iespējas ietver:

• Institucionālo piedāvājumu paplašināšana: Lielie glabātāji un bankas var izmantot blockchain infrastruktūru, lai piedāvātu tokenizētu akciju glabāšanu, pievēršoties institucionālajiem investoriem, kuri meklē digitalo aktīvu ieguldījumu ar tradicionālo finanšu drošības un atbilstības standartiem. Piemēram, BNY Mellon un State Street jau ir paziņojuši par digitālo aktīvu glabāšanas iniciatīvām, norādot uz pāreju uz jaunu tikšanās.
• Integrācija ar DeFi un digitālajiem tirgiem: Tokenizētās akcijas var tikt integrētas decentralizētajās finansēs (DeFi) protokolē, ļaujot jaunas tirdzniecības, aizdevumu un nodrošināšanas modeļus. Tas radīs iespējas platformām gūt labumu no palielinātas likviditātes un starptautiskas dalības, kā to izceļ Consensys 2024. gada DeFi tirgus skatījumā.
• Uzlabota atbilstība un caurspīdīgums: Blockchain nemainīgā grāmata nodrošina reāllaika auditu un regulatīvo ziņošanu, samazinot operatīvos riskus un atbilstības izmaksas. Glabātāji, kas iegulda spēcīgas atbilstības sistēmās, būs labi pozicionēti, lai apkalpotu gan mazumtirdzniecības, gan institucionālos klientus, kā norādījis PwC 2024. gada Globālajā kripto regulēšanas ziņojumā.
• Globāla tirgus pieeja: Tokenizētās akcijas var tikt frakcionētas un tirgotas 24/7, atverot piekļuvi globālajiem investoriem un ļaujot glabātājiem un biržām atklāt jaunas ieņēmumu plūsmas. Nasdaq un SIX Group ir izmēģinājuši tokenizēto aktīvu platformas, demonstrējot potenciālu starpvalstu tirgus paplašināšanai.

Stratēģiskie ieteikumi tirgus dalībniekiem ietver:

• Ieguldīt mērogotā, savietojamā glabāšanas infrastruktūrā, kas atbalsta gan tradicionālos, gan tokenizētos aktīvus.
• Veidot partnerības ar blockchain tehnoloģiju sniedzējiem un regulatīvajām iestādēm, lai nodrošinātu atbilstību un paātrinātu produktu attīstību.
• Izstrādāt izglītības iniciatīvas klientiem, lai veidotu uzticēšanos un izpratni par tokenizēto akciju glabāšanas risinājumiem.
• Uzraudzīt regulatīvās struktūras, īpaši svarīgajās jurisdikcijās, piemēram, ES, ASV un Āzijas un Klusā okeāna reģionā, lai paredzētu atbilstības prasības un tirgus piekļuves iespējas.

Izmantojot šīs iespējas un īstenojot nākotnes stratēģijas, glabātāji un fintech uzņēmumi var nodrošināt konkurētspēju straujās attīstības tokenizēto vērtspapīru ainavā.

Nākotnes skatījums: Scenāriji un tirgus evolūcija

Nākotnes skatījums par blockchain tokenizēto akciju glabāšanu 2025. gadā veidojas no regulatīvām attīstībām, tehnoloģiju inovācijām un mainīgas tirgus pieprasījuma. Kamēr tradicionālās finanšu iestādes un fintech inovatori arvien vairāk pēta tokenizētās akcijas, glabāšanas ainava tiks gaidīta, ka piedzīvos nozīmīgu pārtransformāciju.

Viens galvenais scenārijs ir regulētu tokenizētu akciju glabāšanas risinājumu plaša pieņemšana. Lielās finanšu iestādes, piemēram, BNY Mellon un State Street, jau izmēģina digitālo aktīvu glabāšanas pakalpojumus, un līdz 2025. gadam tiek prognozēts, ka šie piedāvājumi paplašināsies, iekļaujot plašāku tokenizētu vērtspapīru klāstu. Šī pāreja tiek virzīta no institucionālajiem investoriem, kuri meklē drošus, atbilstošus un efektīvus veidus, kā turēt un pārsūtīt tokenizētās akcijas, izmantojot blockchain caurspīdīgumu un reāllaika norēķinu iespējas.

Vēl viens scenārijs ir specializētu digitālo aktīvu glabātāju pieaugums. Uzņēmumi, piemēram, Fireblocks un BitGo, izstrādā uzlabotu glabāšanas infrastruktūru, kas pielāgota unikālajām prasībām tokenizētajām akcijām, piemēram, multi-parakstu makiem, programmējamai atbilstībai un integrācijām ar decentralizētajām finansēm (DeFi) protokoliem. Līdz 2025. gadam šie glabātāji tiek gaidīti, lai uzņemtu nozīmīgu lomu starp tradicionālajiem un digitālajiem tirgiem, piedāvājot savietojamību un uzlabotu drošību.

Regulējošā skaidrība gaidāma, ka būs galvenais katalizators tirgus evolūcijai. Jurisdikcijas, piemēram, Eiropas Savienība ar tās Tirgus kriptovalūtām (MiCA) regulējumu, un ASV ar attiecīgajām SEC vadlīnijām, visticamāk, izveidos struktūras, kas nosaka tiesisko statusu un glabāšanas prasības tokenizētām akcijām. Šī regulatīvā progresija gaidāma, lai atklātu jaunas tirgus dalībnieku iespējas un veicinātu pārrobežu tokenizēto akciju tirdzniecību.

• 2025. gadā globālais tirgus tokenizētiem vērtspapīriem var sasniegt 4 triljonus ASV dolāru, ar glabāšanas pakalpojumiem, kas pārstāv kritisko infrastruktūru (Boston Consulting Group).
• Integrācija ar pastāvošo kapitāla tirgu infrastruktūru, piemēram, centrālajām vērtspapīru depozitārijām (CSD), tiek gaidīta, kas nodrošinās nevainojamus norēķinus un saskaņošanu starp tokenizētajiem un tradicionālajiem aktīviem (SWIFT).
• Jauni modeļi, tostarp pašglabāšana un hibrīda glabāšana, piedāvās investoriem lielāku elastību un kontroli, taču arī prasīs stingrākus risku pārvaldības un apdrošināšanas risinājumus.

Kopumā 2025. gads ir gaidāms, ka būs nozīmīgs gads blockchain tokenizēto akciju glabāšanai, raksturojoties ar institucionālo pieņemšanu, regulatīvu nobriešanu un tehnoloģiju inovācijām, kas kopā virza šī tirgus segmenta attīstību.

Avoti un atsāces

• Société Générale
• BBVA Switzerland
• Eiropas Vērtspapīru un tirgu iestāde
• BitGo
• Deloitte
• Fusang
• SIX Digital Exchange
• tZERO
• Singapūras Monetārā autoritāte
• BNY Mellon
• Anchorage Digital
• ConsenSys
• Securitize
• Tezos
• Deutsche Börse
• BNY Mellon
• Fidelity Digital Assets
• Ontārio Vērtspapīru komisija
• DekaBank
• Honkongas Vērtspapīru un nākotnes līgumu komisija
• Nomura Holdings
• Abu Dabi Globālā tirgus
• B3 (Brazīlijas birža)
• Finanšu industrijas regulējošā iestāde (FINRA)
• Chainalysis
• Starptautisko norēķinu banka
• Consensys
• PwC
• SIX Group
• Tirgus kriptovalūtām (MiCA)