Отчет о рынке кастодиальных токенизированных акций на блокчейне 2025: Глубокий анализ факторов роста, технологических инноваций и глобальных тенденций. Изучите размер рынка, конкурентную динамику и стратегические возможности до 2030 года.

• Исполнительное резюме и ключевые выводы
• Обзор рынка: Определение кастодиальных токенизированных акций на блокчейне
• Технологические тенденции и инновации в кастодиальных токенизированных акциях
• Конкурентная среда: Ключевые игроки, партнерства и доля рынка
• Прогнозы роста 2025–2030: Размер рынка, CAGR и темпы принятия
• Региональный анализ: Северная Америка, Европа, Азиатско-Тихоокеанский регион и развивающиеся рынки
• Регуляторная среда и развитие соблюдения норм
• Вызовы, риски и барьеры для принятия
• Возможности и стратегические рекомендации
• Будущий обзор: Сценарии и эволюция рынка
• Источники и литература

Исполнительное резюме и ключевые выводы

Кастодиальные токенизированные акции на блокчейне относятся к безопасному хранению и управлению цифровыми токенами, представляющими собственность на традиционные акции, используя технологию блокчейн для повышения прозрачности, эффективности и доступности. На 2025 год данный сегмент рынка быстро развивается, движимый растущим интересом со стороны институциональных инвесторов, регуляторными изменениями и увеличением спроса на дробные и безграничные торги акциями.

Ключевые выводы из недавних отраслевых анализов подчеркивают несколько ключевых тенденций, формирующих рынок:

• Рост рынка: Глобальный рынок токенизированных ценных бумаг, включая токенизированные акции, ожидается, что превысит 10 миллиардов долларов активов под кастодиальным управлением к концу 2025 года, что соответствует среднегодовому темпу роста (CAGR) выше 40% с 2022 года (Boston Consulting Group).
• Участие институциональных инвесторов: Крупные финансовые учреждения и регулируемые кастодиальные компании, такие как Société Générale и BBVA Switzerland, запустили или расширили услуги по кастодиальному хранению цифровых активов, что сигнализирует о растущей уверенности в инфраструктуре акций на блокчейне.
• Регуляторный прогресс: Такие юрисдикции, как Европейский Союз и Сингапур, ввели или прояснили рамки для кастодиального хранения цифровых ценных бумаг, снижая правовую неопределенность и поощряя трансграничное участие (Европейский орган по ценным бумагам и рынкам).
• Интеграция технологий: Ведущие провайдеры кастодиальных услуг интегрируют передовые технологии многопартийных вычислений (MPC) и аппаратные модули безопасности (HSM), чтобы удовлетворить требования безопасности и комплаенса, что видно на примере Fireblocks и BitGo.
• Преимущества для инвесторов: Кастодиальные токенизированные акции позволяют 24/7 торги, дробное владение и мгновенное расчёт, привлекая как розничных, так и институциональных инвесторов, стремящихся к большей гибкости и эффективности (Deloitte).

В заключение, кастодиальные токенизированные акции на блокчейне переходят от этапа экспериментов к массовому принятию к 2025 году, подкрепленные сильными технологическими инновациями, регуляторной ясностью и расширяющимся институциональным участием. Сектор готов к непрерывному росту, так как участники рынка стремятся воспользоваться эффективностью и новыми возможностями, которыми обеспечивает токенизация.

Обзор рынка: Определение кастодиальных токенизированных акций на блокчейне

Кастодиальные токенизированные акции на блокчейне относятся к безопасному хранению и управлению цифровыми токенами, которые представляют собой собственность на традиционные акции, такие как акции публичных компаний, в сети блокчейн. Этот инновационный подход использует технологию распределенного реестра для выпуска, передачи и расчета токенизированных версий акций, обеспечивая дробное владение, круглосуточные торги и повышенную прозрачность. В отличие от традиционных кастодиальных компаний, которые хранят физические или дематериализованные ценные бумаги, кастодиалы на базе блокчейна управляют криптографическими ключами и смарт-контрактами, обеспечивая безопасное и соответствующее хранение токенизированных активов.

Рынок кастодиальных токенизированных акций на блокчейне быстро развивается, движимый растущим спросом на диверсификацию цифровых активов, регуляторными изменениями и увеличением принятия токенизации со стороны финансовых учреждений. Согласно данным Boston Consulting Group, токенизация глобальных неликвидных активов может достичь размера рынка в 16 триллионов долларов к 2030 году, при этом токенизированные акции составят значительную долю. В 2024 году такие платформы, как Fusang, SIX Digital Exchange и tZERO, уже запустили регулируемые среды для торговли и хранения токенизированных акций, что сигнализирует о доверии институциональных инвесторов к этой модели.

Ключевые особенности кастодиальных токенизированных акций на блокчейне включают:

• Программируемый комплаенс: Смарт-контракты автоматизируют регуляторные проверки, такие как KYC/AML и ограничения на трансферы, что снижает операционные риски и затраты.
• Расчёт в реальном времени: Блокчейн позволяет почти мгновенно производить расчёт сделок, минимизируя риски контрагента и улучшая ликвидность.
• Глобальная доступность: Инвесторы по всему миру могут получить доступ к токенизированным акциям без традиционных рыночных барьеров, расширяя участие.
• Увеличенная прозрачность: Все транзакции фиксируются на неизменном реестре, обеспечивая аудитируемые и защищенные записи.

Регуляторная ясность появляется с теми юрисдикциями, как Швейцария и Сингапур, устанавливающими рамки для кастодиального хранения цифровых ценных бумаг. Монетарное управление Сингапура и Швейцарский орган финансового надзора (FINMA) также выпустили рекомендации, поддерживающие кастодиальное хранение токенизированных активов, способствуя инновациям и защищая инвесторов.

По мере зрелости рынка ожидается, что сотрудничество между традиционными кастодиалами и компаниями, работающими на блокчейне, ускорится, и такие крупные игроки, как BNY Mellon и State Street, рассматривают решения по кастодиальному хранению цифровых активов. Слияние регуляторной поддержки, технологических достижений и институционального принятия ставит кастодиальные токенизированные акции на блокчейне как трансформационную силу на мировом рынке ценных бумаг к 2025 году.

Технологические тенденции и инновации в кастодиальных токенизированных акциях

Кастодиальные токенизированные акции на блокчейне быстро меняют способ, которым акции хранятся, передаются и управляются, используя технологию распределенного реестра (DLT) для цифровизации и дробления традиционных ценных бумаг. В 2025 году несколько ключевых технологий и инноваций формируют этот сектор, движимые необходимостью большего уровня эффективности, прозрачности и соблюдения норм.

Одной из самых значительных тенденций является принятие разрешительных блокчейн-сетей для кастодиальных решений. В отличие от публичных блокчейнов, разрешенные сети позволяют регулируемым субъектам — таким как кастодиалы, брокеры и агентов по трансферу — сохранять контроль над доступом и комплаенсом, при этом все еще извлекая выгоду из неизменности и аудита блокчейна. Ведущие финансовые учреждения, включая Citigroup и Société Générale, испытали или запустили платформы для кастодиального хранения токенизированных акций с использованием разрешенного DLT, что позволяет осуществлять расчёты в реальном времени и снижает операционные риски.

Интероперабельность является еще одной важной инновацией, новые протоколы позволяют бесшовное перемещение токенизированных акций между различными блокчейнами и традиционной финансовой инфраструктурой. Проекты, такие как инициатива по интероперабельности блокчейна SWIFT и платформа управления цифровыми ценными бумагами DTCC, устанавливают отраслевые стандарты для кросс-чейн и кросс-платформенных трансфертов активов, что имеет решающее значение для институционального принятия и ликвидности на вторичном рынке.

Автоматизация смарт-контрактов также повышает эффективность кастодиальных токенизированных акций. Кастодиалы все чаще внедряют программируемую логику для автоматизации корпоративных действий, таких как выплаты дивидендов, голосование и проверки комплаенса. Это снижает объем ручного вмешательства, минимизирует ошибки и ускоряет время обработки. Например, Fireblocks и Anchorage Digital интегрировали модули смарт-контрактов в свои предложения по кастодиальному хранению, поддерживая сложные рабочие процессы и требования к регулятору.

Доказательства с нулевым разглашением (ZKP) и продвинутая криптография принимаются для решения вопросов конфиденциальности и конфиденциальности. Эти технологии позволяют кастодиалам проверять транзакции и право собственности, не раскрывая конфиденциальные данные в сети, что является критическим требованиям для институциональных клиентов и регуляторов. Интеграцию ZKP исследуют такие платформы, как ConsenSys и R3.

Наконец, технологии регуляторного комплаенса (RegTech) внедряются в платформы кастодиальных токенизированных акций для обеспечения соблюдения норм в реальном времени с учетом меняющегося законодательства о ценных бумагах. Автоматизированные проверки KYC/AML, мониторинг транзакций и инструменты отчетности теперь являются стандартными функциями, как это видно в решениях от Securitize и tZERO.

Эти инновации совместно способствуют зрелости кастодиальных токенизированных акций на блокчейне, позиционируя их как краеугольный камень будущей экосистемы цифровых капитальных рынков.

Конкурентная среда: Ключевые игроки, партнерства и доля рынка

Конкурентная среда для кастодиальных токенизированных акций на блокчейне в 2025 году характеризуется динамичным сочетанием крупных финансовых учреждений, специализированных финтех-компаний и вновь возникающих кастодиалов на блокчейне. Поскольку токенизация акций набирает популярность, сегмент кастодиального хранения стал ключевой точкой для инноваций, регуляторного контроля и стратегических партнерств.

Ключевыми игроками в этой области являются BNY Mellon, который расширил свои услуги по кастодиальному хранению цифровых активов, включив токенизированные ценные бумаги, используя свою глобальную инфраструктуру и регуляторные связи. State Street также добился значительных успехов, предлагая интегрированные решения кастодиального хранения как для традиционных, так и для токенизированных активов, часто в сотрудничестве с провайдерами технологий блокчейна. Среди финтех-компаний Fireblocks и BitGo зарекомендовали себя как ведущие кастодиалы для токенизированных акций, сосредоточившись на безопасности, комплаенсе и интероперабельности с несколькими протоколами блокчейна.

Партнерства являются определяющей особенностью рынка. Например, Société Générale заключила партнерство с блокчейн-платформами, такими как Tezos, для пилотирования решений по кастодиальному хранению и расчетам токенизированной собственности. Точно так же Deutsche Börse сотрудничает с финтех-компаниями и поставщиками технологий для запуска услуг по кастодиальному хранению цифровых активов, ориентируясь на институциональных инвесторов, желающих получить доступ к токенизированным акциям. Эти альянсы имеют решающее значение для преодоления разрыва между традиционными финансами и децентрализованной инфраструктурой, обеспечивая соответствие нормам и операционную устойчивость.

Что касается доли рынка, то традиционные кастодиалы, такие как BNY Mellon и State Street, в настоящий момент контролируют значительную долю институционального хранения токенизированных акций, используя свои устоявшиеся клиентские базы и регуляторный опыт. Однако такие компании, как Fireblocks и BitGo, быстро набирают популярность, особенно среди крипто-ориентированных фондов и платформ цифровых активов. Согласно отчету Boston Consulting Group за 2024 год, традиционные кастодиалы удерживают примерно 60% рынка кастодиального хранения токенизированных акций, в то время как финтех и блокчейн-компании составляют оставшиеся 40%, доля которых ожидается вырасти по мере зрелости токенизации и повышения регуляторной ясности.

В целом, конкурентная среда в 2025 году отмечается консолидацией, технологическими инновациями и гонкой за стратегическими партнерствами, поскольку как действующие игроки, так и новые участники стремятся занять доминирующее положение на эволюционирующем рынке кастодиального хранения токенизированных акций.

Прогнозы роста 2025–2030: Размер рынка, CAGR и темпы принятия

Рынок кастодиального хранения токенизированных акций на блокчейне готов к значительному расширению с 2025 по 2030 год, движимый растущим институциональным принятием, регуляторной ясностью и зрелостью инфраструктуры цифровых активов. Согласно прогнозам Gartner, глобальные расходы на блокчейн ожидается, что превысят 19 миллиардов долларов в 2024 году, значительная часть которых будет выделена на финансовые услуги и решения для кастодиального хранения активов. Этот импульс, вероятно, ускорится, поскольку рынок токенизированных ценных бумаг — включая токенизированные акции — прогнозируется, что достигнет стоимости 16 триллионов долларов к 2030 году, согласно оценкам Boston Consulting Group (BCG).

В этом контексте сегмент кастодиального хранения токенизированных акций прогнозируется с среднегодовым темпом роста (CAGR) 35–40% с 2025 по 2030 год. Этот устойчивый рост основывается на растущем спросе на безопасные, соответствующие нормам и эффективные решения для кастодиального хранения, предназначенные для цифровых ценных бумаг. Вход крупных финансовых учреждений и кастодиалов, таких как BNY Mellon и State Street, в сферу кастодиального хранения цифровых активов должен еще больше легитимизировать и масштабировать рынок.

Темпы принятия среди институциональных инвесторов предполагается, что резко возрастут, при этом опросы, проведенные Fidelity Digital Assets, показывают, что более 70% институциональных инвесторов планируют инвестировать в токенизированные активы к 2026 году. Эта тенденция, вероятно, будет отражена и на рынке кастодиального хранения, поскольку регуляторные рамки в ключевых юрисдикциях — такие как регламент европейского Союза по рынкам криптоактивов (MiCA) и изменяющаяся позиция SEC США — предоставят больше правовой определенности и оперативных руководств для кастодиалов.

• Размер рынка (2025): Оценка 2–3 миллиарда долларов для услуг кастодиального хранения токенизированных акций по всему миру.
• CAGR (2025–2030): Прогноз 35–40%, что превышает темпы роста традиционного кастodiального хранения ценных бумаг.
• Темпы принятия: Институциональное принятие ожидается, что превысит 60% к 2030 году, также рост розничного участия по мере расширения доступа платформ.

В целом, с 2025 по 2030 год ожидается трансформационный этап для кастодиального хранения токенизированных акций на блокчейне, характеризующийся быстрым расширением рынка, технологическими инновациями и массовым принятием в финансовой экосистеме.

Региональный анализ: Северная Америка, Европа, Азиатско-Тихоокеанский регион и развивающиеся рынки

Региональный ландшафт кастодиального хранения токенизированных акций на блокчейне в 2025 году формируется регуляторными рамками, технологическим принятием и зрелостью капитальных рынков. Каждый регион — Северная Америка, Европа, Азиатско-Тихоокеанский регион и развивающиеся рынки — демонстрирует свои уникальные тенденции и проблемы в кастодиальном хранении токенизированных акций.

• Северная Америка: Соединенные Штаты остаются лидером в кастодиальном хранении токенизированных акций на блокчейне, движимым развитыми экосистемами финтеха и интересом со стороны институциональных инвесторов. Регуляторная ясность постепенно улучшается, при этом Комиссия по ценным бумагам и биржам США предоставляет руководящие указания по цифровым активам и квалифицированным кастодиалам. Крупные финансовые учреждения и специализированные кастодиалы, такие как BNY Mellon и Coinbase, расширяют свои услуги по кастодиальному хранению цифровых активов для включения токенизированных акций. Канада также продвигается вперед, комитет по ценным бумагам Онтарио (Ontario Securities Commission) поддерживает пилотные проекты для токенизированных ценных бумаг.
• Европа: Регламент Европейского Союза о рынках криптоактивов (MiCA), который должен быть полностью внедрен к 2025 году, содействует гармонизированному подходу к кастодиальному хранению цифровых активов. Такие юрисдикции, как Германия и Швейцария, находятся на переднем крае, с банками, такими как DekaBank и SEBA Bank, предлагающими регулируемое кастодиальное хранение токенизированных акций. Европейский орган по ценным бумагам и рынкам активно следит за развитием рынка, поощряя кросс-граничную интероперабельность и защиту инвесторов.
• Азиатско-Тихоокеанский регион: Этот регион отличается быстрыми инновациями, особенно в Сингапуре и Гонконге, где регуляторные песочницы и лицензионные режимы поддерживают кастодиальное хранение токенизированных активов. Монетарное управление Сингапура и Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (Hong Kong Securities and Futures Commission) выпустили рамки для цифровых кастодиалов. Японские финансовые группы, такие как Nomura Holdings, запускают специализированные решения по кастодиальному хранению, в то время как Australian Securities and Investments Commission (ASIC) тестирует расчеты по акциям на основе блокчейна.
• Развивающиеся рынки: Принятие только начинает развиваться, но ускоряется, особенно на Ближнем Востоке и в Латинской Америке. Абу-Дабийский глобальный рынок и B3 (Фондовая биржа Бразилии) исследуют рамки кастодиального хранения токенизированных акций. Регуляторная неопределенность и недостаток инфраструктуры остаются проблемами, но партнерства с глобальными кастодиалами и финтехами способствуют входу на рынок.

В целом, в 2025 году ожидается увеличение институционального участия и кросс-граничного сотрудничества, при этом региональные лидеры задают высокие стандарты для надежного и соответствующего кастодиального хранения токенизированных акций на блокчейне.

Регуляторная среда и развитие соблюдения норм

Регуляторная среда для кастодиального хранения токенизированных акций на блокчейне в 2025 году характеризуется динамическим взаимодействием между инновациями и соблюдением норм, поскольку глобальные регуляторы реагируют на быстрое принятие токенизированных ценных бумаг. Токенизированные акции — это цифровые представления акций, выпущенные и торгуемые на платформах блокчейна — требуют надежных кастодиальных решений для обеспечения защиты инвесторов, безопасности активов и соблюдения норм. В 2025 году регуляторные рамки развиваются для решения уникальных рисков и операционных моделей, связанных с этими цифровыми активами.

В Соединенных Штатах Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) усилила контроль за токенизированными ценными бумагами, подчеркивая необходимость качественных кастодиалов для соответствия требованиям Закона о ценныи бумагах 1934 года. Поправки SEC в 2024 году к правилу о кастодиальном хранении теперь явно включают цифровые активные ценные бумаги, требуя от кастодиалов демонстрации технологических средств защиты, разделения клиентских активов и комплексных аудиторских следов. Это привело к всплеску партнерств между традиционными кастодиалами и компаниями на блокчейне, а также к возникновению специализированных кастодиалов цифровых активов, зарегистрированных в Финансовом регуляторе индустрии (FINRA).

В Европейском Союзе Европейский орган по ценным бумагам и рынкам (ESMA) и национальные регуляторы внедряют Регламент о рынках криптоактивов (MiCA), который вступил в силу в 2024 году. MiCA устанавливает четкие требования к кастодиальному хранению токенизированных акций, включая достаточность капитала, операционную устойчивость и обязательное страхование для кастодиалов. Регламент также вводит лицензионный режим для поставщиков услуг цифровых активов, способствуя гармонизированному подходу среди государств-членов и снижению регуляторной фрагментации.

Юрисдикции Азиатско-Тихоокеанского региона также продвигают свои регуляторные рамки. В Сингапуре Монетарное управление Сингапура (MAS) обновило свой Закон о платёжных услугах, чтобы охватить токенизированные ценные бумаги, требуя от кастодиалов внедрения передовых мер кибербезопасности и мониторинга движения активов в реальном времени. Между тем, Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC) выпустила новые рекомендации для кастодиалов цифровых активов, акцентируя внимание на управлении рисками, страховании и прозрачности.

• Глобальные регуляторы сходятся на стандартах для сегрегации активов, технологической безопасности и прозрачности в кастодиальном хранении токенизированных акций.
• Расходы на соблюдение норм растут, поскольку кастодиалы инвестируют в блокчейн-аналитику, страхование и инструменты отчетности.
• Ожидается, что продолжающиеся регуляторные изменения одновременно будут способствовать дальнейшему институциональному принятию, но также увеличат контроль над несоответствующими или оффшорными поставщиками кастодиального хранения.

В целом, 2025 год будет решающим для регуляторной ясности и соблюдения норм в кастодиальном хранении токенизированных акций на блокчейне, при этом власти придают приоритет защите инвесторов и целостности рынка, поддерживая при этом инновации в цифровых финансах.

Вызовы, риски и барьеры для принятия

Принятие кастодиального хранения токенизированных акций на блокчейне сталкивается со сложными проблемами, рисками и барьерами, которые могут затруднить его массовую интеграцию в 2025 году. Хотя технология обещает повысить эффективность, прозрачность и доступность, несколько критических вопросов должны быть решены для широкого признания.

• Регуляторная неопределенность: Одним из наиболее значительных барьеров является отсутствие четких и согласованных регуляторных рамок в различных юрисдикциях. Регуляторные органы, такие как Комиссия по ценным бумагам и биржам США и Европейский орган по ценным бумагам и рынкам, все еще разрабатывают рекомендации по выпуску, торговле и кастодиальному хранению токенизированных акций. Эта неопределенность создает риски для соблюдения норм как для кастодиалов, так и для инвесторов, потенциально приводя к юридическим спорам или мерам принуждения.
• Ответственность кастодиалов и безопасность: Кастодиальные решения на основе блокчейна сдвигают парадигму от традиционных посредников к цифровым кошелькам и смарт-контрактам. Это вводит новые риски, включая управление приватными ключами, кибератаки и уязвимости смарт-контрактов. Высокооспоримые случаи нарушений безопасности, такие как те, что были зафиксированы Chainalysis, подчеркивают постоянную угрозу взлома и потери активов, что может подорвать доверие к решениям по токенизированному кастодиальному хранению.
• Интероперабельность и интеграция: Текущая финансовая структура построена на устаревших системах, которые не совместимы с технологией блокчейна. Интеграция кастодиального хранения токенизированных акций с существующими системами клиринга, расчетов и отчетности остается техническим и операционным вызовом, как отмечено компанией DTCC. Без бесшовной интероперабельности преимущества токенизации могут остаться ограниченными.
• Ликвидность на рынке и принятие: Токенизированные акции требуют критической массы участников для обеспечения ликвидности и эффективного ценообразования. Тем не менее, институциональные инвесторы могут быть неохотно принимать новые модели кастодиального хранения из-за опасений по поводу регуляторной ясности, контрагентских рисков и готовности к операциям, как подчеркнуто в отчетах от Deloitte.
• Юридическое владение и финализация расчетов: Юридическое признание цифровых токенов как представлений права собственности на акции все еще находится в процессе эволюции. Остаются вопросы о принудительном исполнении токенизированных акций в судах и окончательности расчетов на основе блокчейна, особенно в трансграничных контекстах, как обсуждается Банком международных расчетов.

Решение этих вызовов потребует скоординированных усилий между регуляторами, поставщиками технологий, финансовыми учреждениями и участниками рынка для установления надежных стандартов, протоколов безопасности и правовых рамок для кастодиального хранения токенизированных акций на блокчейне.

Возможности и стратегические рекомендации

Эволюция кастодиального хранения токенизированных акций на блокчейне открывает значительные возможности как для традиционных финансовых учреждений, так и для новых финтех-игроков в 2025 году. По мере улучшения регуляторной ясности и ускорения институционального принятия рынок готов к мощному росту, движимому спросом на эффективные, прозрачные и безопасные решения для управления активами.

Ключевые возможности включают:

• Расширение институциональных предложений: Главные кастодиалы и банки могут использовать блокчейн-инфраструктуру для предложения кастодиального хранения токенизированных акций, что привлечет институциональных инвесторов, желающих получить доступ к цифровым активам с безопасностью и стандартами комплаенса традиционных финансов. Например, BNY Mellon и State Street уже анонсировали инициативы по кастодиальному хранению цифровых активов, сигнализируя о смещении в сторону массового принятия.
• Интеграция с DeFi и цифровыми торговыми площадками: Токенизированные акции могут быть интегрированы в протоколы децентрализованных финансов (DeFi), создавая новые модели торговли, кредитования и коллатерализации. Это открывает возможности для платформ, чтобы извлекать выгоду от увеличенной ликвидности и трансграничного участия, как отмечено компанией ConsenSys в своем прогнозе по рынку DeFi за 2024 год.
• Увеличение комплаенса и прозрачности: Неизменяемый реестр блокчейна обеспечивает аудируемость в реальном времени и регуляторную отчетность, снижая операционные риски и затраты на соблюдение норм. Кастодиалы, которые инвестируют в надежные структуры комплаенса, будут хорошо позиционированы для обслуживания как розничных, так и институциональных клиентов, как отмечает PwC в своем отчёте по глобальному криптологическому регулированию за 2024 год.
• Глобальный доступ к рынку: Токенизированные акции могут быть дроблены и торговаться 24/7, открывая доступ для глобальных инвесторов и разблокируя новые потоки доходов для кастодиалов и бирж. Nasdaq и SIX Group протестировали платформы токенизированных активов, демонстрируя потенциал для трансграничного расширения рынка.

Стратегические рекомендации для участников рынка включают:

• Инвестировать в масштабируемую, интероперабельную кастодиальную инфраструктуру, которая поддерживает как традиционные, так и токенизированные активы.
• Установить партнерства с поставщиками блокчейн-технологий и регуляторными органами для обеспечения соблюдения норм и ускорения разработки продуктов.
• Разработать образовательные инициативы для клиентов, чтобы создать доверие и понимание решений по кастодиальному хранению токенизированных акций.
• Отслеживать эволюцию регуляторных рамок, особенно в ключевых юрисдикциях, таких как ЕС, США и Азиатско-Тихоокеанский регион, чтобы предвосхитить требования к соблюдению норм и возможности выхода на рынок.

Пользуясь этими возможностями и реализуя стратегии с предвидением, кастодиалы и финтехи могут обеспечить себе конкурентное преимущество на быстро развивающемся рынке токенизированных ценных бумаг.

Будущий обзор: Сценарии и эволюция рынка

Перспективы для кастодиального хранения токенизированных акций на блокчейне в 2025 году формируются слиянием регуляторных изменений, технологических достижений и развивающегося спроса на рынке. Поскольку традиционные финансовые учреждения и инноваторы финтеха все чаще исследуют токенизированные акции, ожидаются значительные преобразования в области кастодиального хранения.

Одним из ключевых сценариев является массовое принятие регулируемых решений по кастодиальному хранению токенизированных акций. Крупные финансовые учреждения, такие как BNY Mellon и State Street, уже внедряют услуги по кастодиальному хранению цифровых активов, и к 2025 году эти предложения, как ожидается, расширятся для включения более широкого спектра токенизированных ценных бумаг. Этот сдвиг движим институциональными инвесторами, ищущими безопасные, надежные и эффективные способы удержания и передачи токенизированных акций, используя прозрачность и возможности расчета в реальном времени, которые предоставляет блокчейн.

Другим сценарием является рост специализированных кастодиалов цифровых активов. Компании, такие как Fireblocks и BitGo, разрабатывают передовую кастодиальную инфраструктуру, адаптированную к уникальным требованиям токенизированных акций, таким как многофункциональные кошельки, программируемый комплаенс и интеграция с протоколами децентрализованных финансов (DeFi). К 2025 году ожидается, что эти кастодиалы сыграют ключевую роль в соединении традиционных и цифровых рынков, предлагая интероперабельность и повышенную безопасность.

Ожидается, что регуляторная ясность станет основным катализатором эволюции рынка. Юрисдикции, такие как Европейский Союз, с его регламентом о рынках криптоактивов (MiCA), и Соединенные Штаты, за счет развивающихся руководств SEC, вероятно, установят рамки, которые определяют юридический статус и требования к кастодиальному хранению токенизированных акций. Этот регуляторный прогресс ожидается, чтобы разблокировать новых участников рынка и способствовать трансграничной торговле токенизированными акциями.

• По прогнозам, к 2025 году глобальный рынок токенизированных ценных бумаг достигнет 4 триллионов долларов, при этом услуги по кастодиальному хранению займут критически важный слой инфраструктуры (Boston Consulting Group).
• Ожидается интеграция с существующей капитализационной инфраструктурой, такой как центральные депозитарии ценных бумаг (CSD), что обеспечит бесшовные расчеты и сверку между токенизированными и традиционными активами (SWIFT).
• Новые модели, включая самокастодиальное хранение и гибридные кастодиалы, предложат инвесторам большую гибкость и контроль, но также потребуют надежных решений по управлению рисками и страхованию.

В заключение, 2025 год обещает стать ключевым для кастодиального хранения токенизированных акций на блокчейне, marked наблюдением институционального усыновления, зрелости регулятора и технологической инновации, которые вместе приведут к эволюции этого сегмента рынка.

Источники и литература

• Société Générale
• BBVA Switzerland
• Европейский орган по ценным бумагам и рынкам
• BitGo
• Deloitte
• Fusang
• SIX Digital Exchange
• tZERO
• Монетарное управление Сингапура
• BNY Mellon
• Anchorage Digital
• ConsenSys
• Securitize
• Tezos
• Deutsche Börse
• BNY Mellon
• Fidelity Digital Assets
• Комиссия по ценным бумагам Онтарио
• DekaBank
• Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга
• Nomura Holdings
• Абу-Дабийский глобальный рынок
• B3 (Фондовая биржа Бразилии)
• Финансовый регулятор индустрии (FINRA)
• Chainalysis
• Банк международных расчетов
• ConsenSys
• PwC
• SIX Group
• Регламент о рынках криптоактивов (MiCA)