Poročilo o trgu skladiščenja tokeniziranih delnic s tehnologijo blockchain 2025: Podrobna analiza dejavnikov rasti, tehnoloških inovacij in globalnih trendov. Raziščite velikost trga, konkurenčno dinamiko in strateške priložnosti do leta 2030.

• Izvršni povzetek in ključni rezultati
• Pregled trga: Opredelitev skladiščenja tokeniziranih delnic s tehnologijo blockchain
• Tehnološki trendi in inovacije v skladiščenju tokeniziranih delnic
• Konkurenčno okolje: Ključni igralci, partnerstva in tržni delež
• Napovedi rasti 2025–2030: Velikost trga, CAGR in stopnje sprejemanja
• Regionalna analiza: Severna Amerika, Evropa, Azijsko-pacifiška regija in trgi v razvoju
• Regulativno okolje in razvoj skladnosti
• Izzivi, tveganja in ovire za sprejem
• Priložnosti in strateške priporočila
• Prihodnji obeti: Scenariji in evolucija trga
• Viri in reference

Izvršni povzetek in ključni rezultati

Skladiščenje tokeniziranih delnic s tehnologijo blockchain se nanaša na varno hrambo in upravljanje digitalnih žetonov, ki predstavljajo lastništvo tradicionalnih delnic, pri čemer se uporablja tehnologija blockchain za povečanje preglednosti, učinkovitosti in dostopnosti. Do leta 2025 se ta segment trga hitro razvija, kar spodbuja naraščajoča institucionalna sprejemljivost, napredek v regulaciji in rastoča povpraševanja vlagateljev po delnicah s fragmentarnim in brezmejnim trgovanjem.

Ključni rezultati nedavnih industrijskih analiz izpostavljajo več odmevnih trendov, ki oblikujejo pokrajino:

• Rast trga: Globalni trg za tokenizirane vrednostne papirje, vključno s tokeniziranimi delnicami, naj bi do konca leta 2025 presegel 10 milijard dolarjev sredstev v hrambi, kar odraža letno stopnjo rasti (CAGR), ki presega 40 % od leta 2022 (Boston Consulting Group).
• Institucionalna udeležba: Glavne finančne institucije in regulirani skrbniki, kot sta Société Générale in BBVA Švica, so uvedli ali razširili storitve skladiščenja digitalnih sredstev, kar kaže na naraščajoče zaupanje v infrastrukturo delnic, temelječo na blockchainu.
• Napredek v regulaciji: Pravni sistemi, vključno z Evropsko unijo in Singapurjem, so uvedli ali pojasnili okvire za hrambo digitalnih vrednostnih papirjev, kar zmanjšuje pravno negotovost in spodbuja čezmejno sodelovanje (Urad za vrednostne papirje in trge Evropske unije).
• Tehnološka integracija: Vodilni ponudniki skladiščenja integrirajo napredno multi-strankarsko računalništvo (MPC) in varnostne module (HSM), da izpolnjujejo zahteve za varnost in skladnost, kar je razvidno pri Fireblocks in BitGo.
• Prednosti za vlagatelje: Skladiščenje tokeniziranih delnic omogoča 24/7 trgovanje, delniško lastništvo in takojšnje poravnave, kar privablja tako malo- kot institucijske vlagatelje, ki iščejo večjo fleksibilnost in učinkovitost (Deloitte).

Na kratko, skladiščenje tokeniziranih delnic s tehnologijo blockchain prehaja iz faze zgodnjega eksperimentiranja v glavno prevlado do leta 2025, podprto z robustnimi tehnološkimi inovacijami, regulativno jasnostjo in naraščajočo institucionalno vključenostjo. Sektor je pripravljen na nadaljnjo rast, saj tržni udeleženci iščejo nove priložnosti in koristi, ki jih omogoča tokenizacija.

Pregled trga: Opredelitev skladiščenja tokeniziranih delnic s tehnologijo blockchain

Skladiščenje tokeniziranih delnic s tehnologijo blockchain se nanaša na varno hrambo in upravljanje digitalnih žetonov, ki predstavljajo lastništvo tradicionalnih delnic, kot so delnice javnih podjetij, na omrežju blockchain. Ta inovativen pristop izkorišča tehnologijo porazdeljene knjige za izdajo, prenos in poravnavo tokeniziranih različic delnic, kar omogoča delniško lastništvo, 24/7 trgovanje in povečano preglednost. V nasprotju z običajnimi skrbniki, ki hranijo fizične ali dematerializirane vrednostne papirje, blockchain-based skrbniki upravljajo kriptografske ključe in pametne pogodbe, kar zagotavlja varno in skladno hrambo tokeniziranih sredstev.

Trg za skladiščenje tokeniziranih delnic s tehnologijo blockchain se hitro razvija, kar spodbujajo naraščajoča povpraševanja po razpršitvi digitalnih sredstev, napredek v regulaciji in vedno večja sprejemljivost tokenizacije s strani finančnih institucij. Po podatkih Boston Consulting Group bi lahko tokenizacija globalnih nelikvidnih sredstev dosegla velikost trga 16 bilijonov dolarjev do leta 2030, pri čemer bi tokenizirane delnice predstavljale pomemben delež. V letu 2024 so platforme, kot so Fusang, SIX Digital Exchange in tZERO, že uvedle regulirane okolja za trgovanje in hrambo tokeniziranih delnic, kar kaže na zaupanje institucij v ta model.

Ključne značilnosti skladiščenja tokeniziranih delnic s tehnologijo blockchain vključujejo:

• Programska skladnost: Pametne pogodbe avtomatizirajo regulativne preglede, kot so KYC/AML in omejitve prenosa, kar zmanjšuje operativno tveganje in stroške.
• Takojšnja poravnava: Blockchain omogoča skoraj trenutne poravnave trgovin, kar zmanjšuje tveganje nasprotne stranke in izboljšuje likvidnost.
• Globalna dostopnost: Vlagatelji po vsem svetu lahko dostopajo do tokeniziranih delnic brez tradicionalnih tržnih ovir, kar širši participacijo.
• Povečana preglednost: Vse transakcije so zabeležene na nepremični knjigi, kar omogoča revizijsko sledenje in nedotakljive evidence.

Regulativna jasnost se pojavlja, pri čemer države, kot sta Švica in Singapur, postavljajo okvire za hrambo digitalnih vrednostnih papirjev. Monetarna oblast Singapurja in Švica oddajo Finančnega trga nadzornik (FINMA) sta izdala smernice, ki podpirajo hrambo tokeniziranih sredstev, kar spodbuja inovacije ob hkratnem zagotavljanju zaščite vlagateljev.

Ko se trg zreleje, se pričakuje, da bo sodelovanje med tradicionalnimi skrbniki in blockchain-native podjetji pospešilo, pri čemer glavna igralca, kot sta BNY Mellon in State Street, raziskujeta rešitve za hrambo digitalnih sredstev. Skladnost regulativne podpore, tehnoloških napredkov in institucionalne vključitve postavlja skladiščenje tokeniziranih delnic s tehnologijo blockchain kot prelomno silo na globalnem trgu vrednostnih papirjev do leta 2025.

Tehnološki trendi in inovacije v skladiščenju tokeniziranih delnic

Skladiščenje tokeniziranih delnic s tehnologijo blockchain hitro spreminja način, kako se delnice hranijo, prenašajo in upravljajo, pri čemer izkorišča tehnologijo porazdeljene knjige (DLT) za digitalizacijo in fragmentacijo tradicionalnih vrednostnih papirjev. Leta 2025 več ključnih tehnoloških trendov in inovacij oblikuje ta sektor, kar je posledica potrebe po večji učinkovitosti, preglednosti in skladnosti s predpisi.

Eden najpomembnejših trendov je sprejetje dovoljenih blockchain omrežij za rešitve hrambe. Takoj, ko javni blockchaini, čeprav omogočajo reguliranim subjektom—kot so skrbniki, posredniki in transferni agenti—ohranitev nadzora nad dostopom in skladnostjo, hkrati pa se lahko koristi od nepremičnosti in revizijskega nadzora blockchaina. Vodilne finančne institucije, vključno z Citigroupom in Société Générale, so preizkusile ali zagnale platforme za skladiščenje tokeniziranih delnic, ki uporabljajo dovoljen DLT, kar omogoča takojšnje poravnavo in zmanjšuje operativna tveganja.

Interoperabilnost je prav tako velika inovacija, pri čemer novi protokoli omogočajo nemoten prenos tokeniziranih delnic med različnimi blockchaini in tradicionalno finančno infrastrukturo. Projekti, kot so SWIFT-ova pobuda za interoperabilnost blockchaina in platforma za upravljanje digitalnih vrednostnih papirjev DTCC, postavljajo industrijske standarde za prenos sredstev čez verige in platforme, kar je ključnega pomena za institucionalno sprejemljivost in likvidnost sekundarnega trga.

Avtomatizacija pametnih pogodb prav tako izboljšuje učinkovitost skladiščenja tokeniziranih delnic. Skrbniki vse bolj uvajajo programabilno logiko za avtomatizacijo korporativnih dejanj, kot so izplačila dividend, glasovanje in pregled skladnosti. To zmanjšuje ročno posredovanje, minimizira napake in pospešuje čase obdelave. Na primer, Fireblocks in Anchorage Digital sta integrirala module pametnih pogodb v svoje ponudbe hrambe, kar podpira kompleksne delovne procese in regulativne zahteve.

Dokazi z ničelnim znanjem (ZKP) in napredna kriptografija se sprejemajo za reševanje skrbi glede zasebnosti in zaupnosti. Tehnologije omogočajo skrbnikom potrditev transakcij in lastništva brez razkrivanja občutljivih podatkov na verigi, kar je kritično zahteva za institucionalne stranke in regulativne organe. Vpeljavo ZKP raziskujejo platforme, kot so ConsenSys in R3.

Na koncu se regulativna tehnologija (RegTech) integrira v platforme za skladiščenje tokeniziranih delnic, da se zagotovi skladnost v realnem času z razvijajočimi se zakoni o vrednostnih papirjih. Avtomatizirani pregledi KYC/AML, spremljanje transakcij in orodja za poročanje so zdaj standardne značilnosti, kar je razvidno v rešitvah podjetij, kot sta Securitize in tZERO.

Te inovacije skupaj spodbujajo zrelost skladiščenja tokeniziranih delnic s tehnologijo blockchain, kar ga postavlja kot temelj prihodnjega ekosistema digitalnih kapitalskih trgov.

Konkurenčno okolje: Ključni igralci, partnerstva in tržni delež

Konkurenčno okolje skladiščenja tokeniziranih delnic s tehnologijo blockchain leta 2025 zaznamuje dinamična mešanica uveljavljenih finančnih institucij, specializiranih fintech podjetij in rastočih blockchain-native skrbnikov. Ker si tokenizacija delnic pridobiva razsežnost, je segment hrambe postal osrednja točka inovacij, regulativnih preiskav in strateških partnerstev.

Ključni igralci na tem področju vključujejo BNY Mellon, ki je razširil svoje storitve hrambe digitalnih sredstev, da vključujejo tokenizirane vrednostne papirje, pri čemer izkorišča svojo globalno infrastrukturo in regulativne odnose. State Street je prav tako dosegla pomemben napredek, saj ponuja integrirane rešitve hrambe tako za tradicionalna kot tokenizirana sredstva, pogosto v sodelovanju s ponudniki tehnologije blockchain. Med fintechi sta Fireblocks in BitGo vzpostavila svoj položaj kot vodilna skrbnika tokeniziranih delnic, pri čemer se osredotočata na varnost, skladnost in interoperabilnost z več različnimi protokoli blockchain.

Partnerstva so značilna lastnost trga. Na primer, Société Générale se je partnerila s blockchain platformami, kot je Tezos, da bi preizkusila rešitve za hrambo in poravnavo tokeniziranih delnic. Podobno je Deutsche Börse sodelovalo s fintech podjetji in ponudniki tehnologije, da bi launch digital asset custody services, targeting institutional investors seeking exposure to tokenized stocks. Ta zavezništva so ključna za premostitev vrzeli med tradicionalnimi financami in decentralizirano infrastrukturo, zagotavljajoč skladnost s predpisi in operativno odpornost.

Glede tržnega deleža trenutni tradicionalni skrbniki, kot sta BNY Mellon in State Street, obvladujejo pomemben delež institucionalne hrambe za tokenizirane delnice, pri čemer izkoriščajo svoje ustaljene baze strank in regulativno znanje. Vendar pa blockchain-native podjetja, kot sta Fireblocks in BitGo, hitro pridobivajo teren, zlasti med kripto-native skladi in platformami za digitalna sredstva. Po poročilu Boston Consulting Group iz leta 2024 tradicionalni skrbniki obvladujejo približno 60 % trga skladiščenja tokeniziranih delnic, medtem ko fintech in blockchain-native podjetja predstavljajo preostalih 40 %, delež, ki naj bi se povečal, saj se tokenizacija razvija in jasnost regulacije izboljšuje.

Na splošno je konkurenčno okolje leta 2025 zaznamovano s konsolidacijo, tehnološkimi inovacijami in dirko za pridobitev strateških partnerstev, saj se tako obstoječi kot novi igralci potegujejo za prevlado na razvijajočem se trgu skladiščenja tokeniziranih delnic.

Napovedi rasti 2025–2030: Velikost trga, CAGR in stopnje sprejemanja

Trg za skladiščenje tokeniziranih delnic s tehnologijo blockchain je pripravljen na znatno širitev med letoma 2025 in 2030, kar spodbuja naraščajoča institucionalna sprejemljivost, regulativna jasnost ter zrelost infrastrukture digitalnih sredstev. Po napovedih Gartnerja naj bi globalna poraba za blockchain presegla 19 milijard dolarjev v letu 2024, pri čemer je znaten del namenjen finančnim storitvam in rešitvam za hrambo sredstev. To gibanje naj bi se pospešilo, pri čemer naj bi trg tokeniziranih vrednostnih papirjev—vključno s tokeniziranimi delnicami—dosegel vrednost 16 bilijonov dolarjev do leta 2030, kar ocenjuje Boston Consulting Group (BCG).

V tem okviru naj bi segment skladiščenja tokeniziranih delnic dosegel letno stopnjo rasti (CAGR) 35–40 % od leta 2025 do 2030. Ta robustna rast je podprta z naraščajočim povpraševanjem po varnih, skladnih in učinkovitih rešitvah hrambe, prilagojenih digitalnim vrednostnim papirjem. Vstop velikih finančnih institucij in skrbnikov, kot sta BNY Mellon in State Street, v prostor hrambe digitalnih sredstev naj bi dodatno legitimiziral in razširil trg.

Stopnje sprejemanja med institucionalnimi vlagatelji naj bi ostro narasle, pri čemer ankete podjetja Fidelity Digital Assets kažejo, da načrtujejo več kot 70 % institucionalnih vlagateljev investirati v tokenizirana sredstva do leta 2026. Ta trend se naj bi odražal tudi na trgu hrambe, saj regulativni okviri v ključnih jurisdikcijah—kot so uredba Evropske unije o trgih crypto sredstev (MiCA) in razvijajoči se stališču ameriške SEC—nudijo večjo pravno gotovost in operativne smernice za skrbnike.

• Velikost trga (2025): Ocena od 2–3 milijarde dolarjev za storitve skladiščenja tokeniziranih delnic na globalni ravni.
• CAGR (2025–2030): Napovedana na 35–40 %, kar presega stopnje rasti skladiščenja tradicionalnih vrednostnih papirjev.
• Stopnje sprejemanja: Institucionalna sprejemljivost naj bi presegla 60 % do leta 2030, pri čemer se bo tudi delež malih vlagateljev povečeval, ko se težava dostopa do platform povečuje.

Na splošno se pričakuje, da bo obdobje od leta 2025 do 2030 označeno s preoblikovanjem za skladiščenje tokeniziranih delnic s tehnologijo blockchain, ki bo značilno po hitri širitvi trga, tehnoloških inovacijah in glavni adopciji v finančnem ekosistemu.

Regionalna analiza: Severna Amerika, Evropa, Azijsko-pacifiška regija in trgi v razvoju

Regionalna pokrajina skladiščenja tokeniziranih delnic s tehnologijo blockchain leta 2025 je oblikovana z regulativnimi okviri, sprejemanje tehnologije in zrelost kapitalskih trgov. Vsaka regija—Severna Amerika, Evropa, Azijsko-pacifiška regija in trgi v razvoju—prikazuje edinstvene trende in izzive v skladiščenju tokeniziranih delnic.

• Severna Amerika: Združene države ostajajo vodilne v skladiščenju tokeniziranih delnic s tehnologijo blockchain, kar spodbujajo robustni fintech ekosistemi in institucionalni interes. Regulativna jasnost se postopoma izboljšuje, pri čemer ameriška Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) daje smernice o digitalnih sredstvih in kvalificiranih skrbnikih. Glavne finančne institucije in specializirani skrbniki, kot sta BNY Mellon in Coinbase, širijo svoje storitve hrambe digitalnih sredstev, da vključijo tokenizirane delnice. Kanada se tudi razvija, pri čemer Ontario Securities Commission podpira pilotne projekte za tokenizirane vrednostne papirje.
• Evropa: Uredba Evropske unije o trgih crypto sredstev (MiCA), ki se bo v celoti izvajala do leta 2025, spodbuja usklajen pristop k hrambi digitalnih sredstev. Jurisdikcije, kot sta Nemčija in Švica, so v ospredju, pri čemer banke, kot sta DekaBank in SEBA Bank, ponujajo regulirano hrambo za tokenizirane delnice. Urad za vrednostne papirje in trge Evropske unije aktivno spremlja tržne dogodke in spodbuja čezmejno interoperabilnost ter zaščito vlagateljev.
• Azijsko-pacifiška regija: Ta regija je zaznamovana z hitro inovacijo, zlasti v Singapurju in Hongkongu, kjer regulativni peskovniki in režimi licenciranja podpirajo hrambo tokeniziranih sredstev. Monetarna oblast Singapurja in Komisija za vrednostne papirje in terminske pogodbe Hongkonga sta izdala okvire za digitalne skrbnike. Japonske finančne skupine, kot sta Nomura Holdings, uvajajo specializirane rešitve hrambe, medtem ko avstralski ASIC preizkuša poravnavo delnic na osnovi blockchaina.
• Trgi v razvoju: Sprejemanje je začetno, vendar se pospešuje, še posebej na Bližnjem vzhodu in v Latinski Ameriki. Abu Dabi Global Market in B3 (Brazilska borza) raziskujeta okvire za hrambo tokeniziranih delnic. Regulativna negotovost in težave v infrastrukturi ostajajo izzivi, vendar partnerstva z globalnimi skrbniki in fintech podjetji olajšujejo vstop na trg.

Na splošno se pričakuje, da bo leto 2025 prineslo povečano institucionalno udeležbo in čezmejno sodelovanje, pri čemer bodo regionalni voditelji postavljali standarde za varno in skladno hrambo tokeniziranih delnic s tehnologijo blockchain.

Regulativno okolje in razvoj skladnosti

Regulativno okolje za skladiščenje tokeniziranih delnic s tehnologijo blockchain leta 2025 je zaznamovano z dinamično interakcijo med inovacijami in skladnostjo, saj globalni regulatorji reagirajo na hitro sprejemanje tokeniziranih vrednostnih papirjev. Tokenizirane delnice—digitalni predstavniki kapitalskih delnic, izdanih in trgovanjih na platforms blockchain—demand vodijo ravno hrambo, da se zagotovi zaščita vlagateljev, varnost sredstev in skladnost s predpisi. Leta 2025 se regulativni okviri razvijajo, da bi se neposredno adresirali edinstvenim tveganjem in operativnim modelom, povezanim z temi digitalnimi sredstvi.

V Združenih državah je ameriška Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) okrepila svoje nadzor nad tokeniziranimi vrednostnimi papirji, poudarjajoč potrebo po kvalificiranih skrbnikih, da izpolnijo zahteve Zakon za družbo iz leta 1934. Spremembe SEC-ja iz leta 2024 o pravilih za hrambo zdaj izrecno vključujejo digitalne vrednostne papirje, kar nalaga skrbnikom, da dokažejo tehnološke zaščitne mehanizme, ločenost strankinih sredstev in celovite revizijske sledi. To je povzročilo porast partnerstev med tradicionalnimi skrbniki in blockchain-native podjetji ter pojav specializiranih skrbnikov digitalnih sredstev, registriranih pri Finančni industrijski regulativni avtoriteti (FINRA).

V Evropski uniji Urad za vrednostne papirje in trge Evropske unije (ESMA) in nacionalni regulatorji izvajajo Uredbo o trgih crypto sredstev (MiCA), ki je začela veljati leta 2024. MiCA določa jasne zahteve za hrambo tokeniziranih delnic, vključno s kapitalsko primernostjo, operativno odpornostjo in obveznim zavarovanjem zagotovljenim za skrbnike. Uredba prav tako uvaja sistem licenciranja za ponudnike storitev digitalnih sredstev, kar spodbuja usklajen pristop med državami članicami in zmanjšuje regulativno fragmentacijo.

Jurisdikcije Azijsko-pacifiškega območja prav tako napredujejo pri svojih regulativnih okvireh. V Singapurju je Monetarna oblast Singapurja (MAS) posodobila svoj Zakon o plačilnih storitvah, da bi pokrila tokenizirane vrednostne papirje, pri čemer nalaga skrbnikom, da uvedejo napredne kibernetske zaščitne mehanizme in spremljajo nazaj prenose sredstev v realnem času. Hkrati je Komisija za vrednostne papirje in terminske pogodbe Hongkonga (SFC) izdala nove smernice za digitalne skrbnike, osredotočene na upravljanje tveganja, zavarovanje in transparentnost.

• Globalni regulatorji se osredotočajo na standarde za ločevanje sredstev, tehnološko varnost in preglednost v hrambi tokeniziranih delnic.
• Stroški skladnosti se povečujejo, saj skrbniki vlagajo v analitiko blockchaina, zavarovanje in orodja za regulativno poročanje.
• Neprestani regulativni trendi naj bi še naprej spodbujali institucionalno sprejemljivoš, vendar tudi povečali nadzor nad nekompletnimi ali offshore skrbniki.

Na splošno leto 2025 označuje prelomno leto za regulativno jasnost in skladnost v skladiščenju tokeniziranih delnic s tehnologijo blockchain, pri čemer oblasti postavljajo prioriteto zaščiti vlagateljev in integriteti trga, hkrati pa podpirajo inovacije v digitalnih financah.

Izzivi, tveganja in ovire za sprejem

Sprejem skladiščenja tokeniziranih delnic s tehnologijo blockchain se sooča z zapletenim naborom izzivov, tveganj in ovir, ki bi lahko ovirali njegovo mainstream integracijo leta 2025. Čeprav tehnologija obeta večjo učinkovitost, preglednost in dostopnost, je treba rešiti več kritičnih vprašanj za široko sprejemanje.

• Regulativna negotovost: Ena največjih ovir je pomanjkanje jasnih in usklajenih regulativnih okvirov po različnih jurisdikcijah. Regulativni organi, kot sta ameriška Komisija za vrednostne papirje in borzo ter Urad za vrednostne papirje in trge Evropske unije, še vedno razvijajo smernice za izdajo, trgovanje in hrambo tokeniziranih delnic. Ta negotovost ustvarja tveganja za skladnost za skrbnike in vlagatelje ter lahko vodi do pravnih sporov ali izvršilnih ukrepov.
• Odgovornost skrbnika in varnost: Rešitve hrambe na osnovi blockchaina preusmerjajo paradigmo iz tradicionalnih posrednikov na digitalne denarnice in pametne pogodbe. To uvaja nova tveganja, vključno z upravljanjem zasebnih ključev, kibernetskimi napadi in ranljivostjo pametnih pogodb. Visokoprofilni vdori, ki so jih poročali Chainalysis, izpostavljajo stalno grožnjo hekanja in izgube sredstev, kar lahko undermines zaupanje v rešitve skladiščenja tokeniziranih delnic.
• Interoperabilnost in integracija: Obstoječa finančna infrastruktura je zgrajena na zapletenih sistemih, ki niso naravno združljivi s tehnologijo blockchain. Integracija skladiščenja tokeniziranih delnic z obstoječimi sistemi za poravnavo in poročanje ostaja tehnični in operativni izziv, kot je opazil DTCC. Brez nemške interoperabilnosti so koristi tokenizacije lahko omejene.
• Tržna likvidnost in sprejem: Tokenizirane delnice potrebujeta kritično maso udeležencev, da zagotovita likvidnost in učinkovito oblikovanje cen. Vendar pa so lahko institucionalni vlagatelji previdni pri sprejemanju novih modelov hrambe zaradi skrbi glede regulativne jasnosti, tveganja nasprotne stranke in operativne pripravljenosti, kot je poudarjeno v poročilih podjetja Deloitte.
• Pravno lastništvo in dokončnost poravnatve: Pravno priznavanje digitalnih žetonov kot predstavnikov lastništva delnic še vedno evolvira. Ostajajo vprašanja o izvršljivosti tokeniziranih delnic na sodiščih in dokončnosti blockchain-based poravnav, zlasti v čezmejnih kontekstih, kar je obravnaval Bank for International Settlements.

Reševanje teh izzivov bo zahtevalo usklajene napore med regulatorji, ponudniki tehnologije, finančnimi institucijami in tržnimi udeleženci za vzpostavitev robusnih standardov, varnostnih protokolov in pravnih okvirjev za skladiščenje tokeniziranih delnic s tehnologijo blockchain.

Priložnosti in strateške priporočila

Razvoj skladiščenja tokeniziranih delnic s tehnologijo blockchain prinaša znatne priložnosti tako za tradicionalne finančne institucije kot za nova fintech podjetja leta 2025. Ko se regulativna jasnost izboljšuje in institucionalna sprejemljivost pospešuje, je trg pripravljen na robustno rast, spodbujeno z zahtevami po učinkovitem, preglednem in varnem upravljanju sredstev.

Ključne priložnosti vključujejo:

• Širitev institucionalnih ponudb: Glavni skrbniki in banke lahko izkoristijo infrastrukturo blockchain, da ponudijo storitve skladiščenja tokeniziranih delnic, ki privabljajo institucionalne vlagatelje, ki iščejo izpostavljenost digitalnim sredstvom z varnostnimi in skladnostnimi standardi tradicionalnih financ. Na primer, BNY Mellon in State Street so že napovedali iniciative za hrambo digitalnih sredstev, kar kaže na prehod v mainstream sprejemanje.
• Integracija z DeFi in digitalnimi tržnicami: Tokenizirane delnice se lahko integrirajo v protokole decentraliziranih financ (DeFi), kar omogoča nove modele trgovanja, posojanja in kolateralizacije. To ustvarja priložnosti za platforme, da izkoristijo povečano likvidnost in čezmejno udeležbo, kar izpostavlja Consensys v svoji napovedi o trgu DeFi za leto 2024.
• Povečana skladnost in preglednost: Nepremična knjiga blockchaina omogoča revizijsko sledenje v realnem času in regulativno poročanje, kar zmanjšuje operativna tveganja in stroške skladnosti. Skrbniki, ki vlagajo v robusne okvire skladnosti, bodo dobro pozicionirani, da služijo tako malim kot institucionalnim strankam, kot je navedeno v poročilu PwC o globalni regulaciji kriptovalut za leto 2024.
• Globalni dostop na trg: Tokenizirane delnice se lahko delijo in trgovajo 24/7, kar odpira dostop globalnim vlagateljem in odklepa nove prihodke za skrbnike in borze. Nasdaq in SIX Group sta preizkusila platforme za tokenizirana sredstva, kar kaže na potencial za širitev čezmejnih trgov.

Strateška priporočila za udeležence trga vključujejo:

• Vlaganje v skalabilno, interoperabilno infrastrukturo za hrambo, ki podpira tako tradicionalna kot tokenizirana sredstva.
• Zavezovanje partnerstev z ponudniki tehnologije blockchain in regulativnimi organi za zagotavljanje skladnosti ter pospeševanje razvoja produktov.
• Razvijanje izobraževalnih pobud za stranke, da se poveča zaupanje in razumevanje rešitev za skladiščenje tokeniziranih delnic.
• Spremljanje spreminjajočih se regulativnih okvirov, zlasti v ključnih jurisdikcijah, kot sta EU, ZDA in Azijsko-pacifiška regija, da bi predvideli zahteve po skladnosti in priložnosti za vstop na trg.

Z izkoriščanjem teh priložnosti in uvajanjem naprednih strategij lahko skrbniki in fintech podjetja pridobijo konkurenčno prednost na hitro razvijajočem se trgu tokeniziranih vrednostnih papirjev.

Prihodnji obeti: Scenariji in evolucija trga

Prihodnji obeti za skladiščenje tokeniziranih delnic s tehnologijo blockchain leta 2025 so oblikovani z združevanjem regulativnih razvojov, tehnoloških napredkov in spreminjajočih se zahtev trga. Ko tradicionalne finančne institucije in fintech inovatorji vse bolj raziskujejo tokenizirane delnice, se pričakuje, da bo pokrajina hrambe doživela pomembne transformacije.

Eden ključnih scenarijev vključuje mainstream sprejem rešitev za skladiščenje reguliranih tokeniziranih delnic. Velike finančne institucije, kot so BNY Mellon in State Street, že preizkujejo storitve hrambe digitalnih sredstev, pri čemer se pričakuje, da se bodo do leta 2025 te ponudbe razširile, da bi vključile širšo paleto tokeniziranih vrednostnih papirjev. Ta preusmeritev je spodbudila z institucionalnimi vlagatelji, ki iščejo varne, skladne in učinkovite načine za hrambo in prenos tokeniziranih delnic, kar izkorišča preglednost in trenutne sposobnosti blockchaina.

Drugi scenarij se osredotoča na vzpon specializiranih skrbnikov digitalnih sredstev. Podjetja, kot sta Fireblocks in BitGo, razvijajo napredno infrastrukturo hrambe, prilagojeno posebnim zahtevam tokeniziranih delnic, kot so denarnice z več podpisi, programabilna skladnost in integracija z protokoli DeFi. Do leta 2025 se pričakuje, da bodo ti skrbniki igrali ključna vlogo pri povezovanju tradicionalnih in digitalnih trgov, ponujajoč interoperabilnost in povečano varnost.

Regulativna jasnost naj bi bila pomemben katalizator za evolucijo trga. Države, kot je Evropska unija, s svojo Uredbo o trgih crypto sredstev (MiCA), in Združene države, prek spreminjajočih se smernic SEC, bodo najverjetneje vzpostavile okvire, ki bodo opredelili pravni status in zahteve za skladiščenje tokeniziranih delnic. Napredek na tem področju naj bi odprl nove tržne udeležence in spodbudil čezmejno trgovanje s tokeniziranimi delnicami.

• Do leta 2025 se pričakuje, da bo globalni trg za tokenizirane vrednostne papirje dosegel 4 bilijone dolarjev, pri čemer bodo storitve hrambe predstavljale kritično infrastrukturo (Boston Consulting Group).
• Pričakuje se integracija z obstoječimi kapitalskimi trgi, kot so centralni depozitarji (CSD), kar bo omogočilo nemoteno poravnavo in usklajevanje med tokeniziranimi in tradicionalnimi sredstvi (SWIFT).
• Pričakujejo se novi modeli, vključno z lastno hrambo in hibridno hrambo, ki bodo vlagateljem omogočali večjo fleksibilnost in nadzor, vendar bodo zahtevali tudi robusne rešitve za upravljanje tveganja in zavarovanje.

Na kratko, leto 2025 se zdi kritično leto za skladiščenje tokeniziranih delnic s tehnologijo blockchain, zaznamovano z institucionalno sprejemljivo, regulativno zrelostjo in tehnološkimi inovacijami, ki skupaj gibajo evolucijo tega segmenta trga.

Viri in reference

• Société Générale
• BBVA Švica
• Urad za vrednostne papirje in trge Evropske unije
• BitGo
• Deloitte
• Fusang
• SIX Digital Exchange
• tZERO
• Monetarna oblast Singapurja
• BNY Mellon
• Anchorage Digital
• ConsenSys
• Securitize
• Tezos
• Deutsche Börse
• BNY Mellon
• Fidelity Digital Assets
• Ontario Securities Commission
• DekaBank
• Hong Kong Securities and Futures Commission
• Nomura Holdings
• Abu Dhabi Global Market
• B3 (Brazilska borza)
• Finančni industrijski regulativni avtoritet (FINRA)
• Chainalysis
• Bank for International Settlements
• Consensys
• PwC
• SIX Group
• Uredba o trgih crypto sredstev (MiCA)